Hace unos días viralizó una conversación entre Ibai Llanos, el famoso creador de contenido cultural como La Velada,
y Jordi Wilde, presentador del mayor podcast en español, en la que ambos confesaban que no invertían nada de su dinero.
Según ellos, lo dejan todo en el banco.
¿Tema negocios qué, tío?
Yo lo hablé hace años en directo sobre este tema. Bueno, en directo lo he hablado varias veces.
Y en 2026 sigo exactamente igual.
Yo no me he comprado una casa, ni me voy a comprar ninguna más que la mía.
ni tengo criptomonedas, ni tengo oro, ni tengo nada.
Y a mí mi mayor negocio es yo mismo.
Ya, yo estoy igual.
Una postura, esta de no invertir, con la que confieso estar completamente de acuerdo.
Aunque ni ellos mismos lo estén, como veremos.
Pero para entender por qué no invertir es el escenario ideal,
antes debemos comprender por qué a día de hoy dejar tu dinero en CaixaBank,
como hace por ejemplo Ibai, Jordi no dijo en qué banco lo deja,
debe parecernos una completa y absoluta locura.
Por suerte, un vídeo de monos que ha recibido más de un millón de visitas en apenas unos días
explica el por qué, de forma que cualquier descendiente de simio puede comprender.
Precios suben, alquiler sube, plátanos suben, bolsa marca máximos históricos mientras calles arden.
¿Por qué? Porque valor de cosas no sube, valor de hojas verdes cae por precipicio.
Lo que tan elocuentemente explican los ecomonos es el resultado que dio origen a la ya famosa
debasement trade. A mediados de 2025, todos los medios financieros llegaron a la misma conclusión
al mismo tiempo. El dinero se está devaluando y si quieres sobrevivir a la pérdida de valor del
dinero, debes estar invertido. El periódico The Guardian fue el primero en escribir sobre ello
el pasado octubre. Los inversores, decían, se están volcando en activos como el oro,
bitcoin y las acciones. La operación incluso ha recibido un apodo, el debasement trade,
la apuesta por la devaluación. Esta apuesta está impulsada por la ansiedad ante la posibilidad
de que los gobiernos no quieran o no puedan frenar su endeudamiento mediante recortes de gasto y
subidas de impuestos. La preocupación es que los políticos terminen tomando el control de sus bancos
centrales, permitiéndoles mantener déficits persistentemente elevados y priorizar la
financiación de la deuda sobre la estabilidad de precios. Esto es, inflación, creación de dinero y
demás. Días antes de la publicación del artículo, el término debasement apenas se encontraba en
Google, pero inmediatamente se convirtió en lo más discutido, lo más buscado y lo más comentado
en informativos y análisis mainstream. Bitcoin, como sabemos, nació bajo la premisa de la inevitable
devaluación monetaria, de la pérdida constante de valor del dinero fiat que obliga a los ciudadanos
a protegerse y creció de valor durante estos años como respuesta a ella. Sin embargo, a muchos la
idea del debasement les alcanzó ya cuando el término se puso de moda hace escasos meses. Esto
explica el apetito por vídeos que explican
la situación con plátanos y el hecho
de que tanto Ibai como Jordi
confiesen que creen que están haciendo algo
muy mal al no invertir
creo que la cagamos ahí
yo creo que hemos perdido mucho dinero
de que diversificar el dinero hubiera sido inteligente
de hecho
es probablemente el consejo
número uno que te va a dar cualquier persona
porque te lo han dado a mil veces
a mil veces
diversifica aquí un poco
aquí un poco y digo
Pero es acaso tan obvio
Que deberían dedicarse a invertir
Es invertir la respuesta en cualquiera
De los escenarios potenciales que se abren
Y debería quizás preocuparnos el hecho
De que la debase mentred se haya vuelto viral
Últimamente
Pues da el like si crees que debería cambiar el nombre del canal
A un podcast sobre plátanos
Y veamos esto
La tesis que plantea el vídeo de los monos es que la gente tiene una concepción equivocada
sobre la situación económica actual. Ante la subida constante en la bolsa y el precio
de los inmuebles, argumenta que una mayoría espera que se produzca algo parecido a lo
que ocurrió en 2008 con la explosión de una burbuja que provocó una fuerte caída
en el precio de los activos.
Mono ten hojas verdes guardadas bajo colch Mono era rey absoluto Con mismas monedas compraba doble de cosas Fue oportunidad de oro para nueva generaci Mongo cree que eso pasar otra vez Bajo este esquema mental encuentra que la mayor de personas ahorra dinero en el banco
a la espera de que llegue la oportunidad de comprarlo todo a mitad de precio, como ocurrió
después de 2008. En otras palabras, esperan que se produzca un crash deflacionario. Sin
embargo, explica el Mono, esto es un error, porque esta crisis no es deflacionaria, sino
inflacionaria. En 2008, sistema tuvo fiebre fría, deflación. Ahora tiene fiebre caliente,
inflación. La idea de que enfrentados ante una crisis aplicamos el remedio de la última a la
que nos enfrentamos es común en todos los ámbitos. Se atribuye a Winston Churchill la frase que quizás
mejor lo expresa cuando dijo que los generales siempre pelean la última guerra. Lo que el mono
dice es que estamos luchando como si la guerra en la que nos encontramos fuese la de 2008,
cuando la situación actual es completamente diferente. Y siendo esto cierto, podríamos
preguntarnos si realmente 2008 es la última guerra. 2020 cumplió con todos los requisitos de una crisis
de época como también lo hizo 2008. Una crisis que se resolvió imprimiendo cantidades masivas
de dinero que destruyeron el valor de la moneda. El dólar, de acuerdo a las estimaciones de la web
Truflation, dedicada a medir la inflación real en las economías, estima la pérdida de poder
adquisitivo del dólar desde 2020 en un 28%, es decir, en tan solo 5 años habría perdido casi
un tercio de su valor. El euro, en el mismo periodo, habría perdido el 25%. Otras divisas
experimentaron caídas de su valor similares y, en muchos casos, peores. 2020, por tanto,
fue una crisis que se enfrentó con inflación, con dinero de nueva creación que llegó directamente
a la población. ¿Y si estamos luchando la guerra equivocada? Pero no la de 2008, sino la de 2020.
En este punto, ayudaría a comprender las cuatro diferentes clases de guerras que se pueden dar, para ver cuál cuadra más en el contexto actual.
En 1978, un conocido del canal El Elegante, Charles Gaffé, presentó el diagrama de los cuatro cuadrantes, que ilustra una idea muy simple.
Y es que en una economía de mercado, los precios de los activos están determinados por la interacción entre crecimiento e inflación.
Y de ahí se derivan cuatro posibles escenarios de inversión.
Un boom deflacionario, un boom inflacionario, una recesión inflacionaria y una recesión deflacionaria.
Explica el hermano pequeño e igualmente elegante de Charles, Lou Vincent Gavé, que el boom inflacionario puede entenderse como el estado natural de las democracias,
ya que los políticos, en su periódica cosecha de votos, tienden a gastar más de lo que pueden permitirse.
Como resultado, se imprime exceso de dinero, se elevan los aranceles y la deuda crece con demasiada rapidez.
El gráfico que muestra el crecimiento de la deuda global nos permite confirmar que la democracia se ha impuesto internacionalmente
y también que como resultado de esto la deuda se ha multiplicado por 3 en 20 años hasta los 240.000 millones de dólares.
De acuerdo al cuadrante mágico de los hermanos Gavé, 2025 fue un claro ejemplo de boom inflacionario
y es que en 2025 los metales preciosos fueron los que mejor rendimiento ofrecieron,
las mineras también fueron una gran inversión, las acciones de mercados emergentes superaron a las de los mercados desarrollados,
el sector financiero venció en prácticamente todos los grandes mercados y los bonos gubernamentales
fueron casi el activo que peor lo hizo en el año. Casi, pues Bitcoin fue quien alcanzó ese puesto
honorífico. En un boom inflacionario, estos serían los ganadores y los perdedores de acuerdo a la
experiencia de 2025. Si la economía se fuese a mantener en ese cuadrante, estas deberían ser
por tanto nuestras apuestas y nada de lo que esté fuera. Sin embargo, hay otro escenario inflacionario
dentro del cuadrado mágico que es muy diferente a este, lo que eleva el riesgo de elegir mal,
es decir, de pelear la guerra equivocada.
Antes de ver lo cambiantes que pueden ser estos ciclos, algo que también ha cambiado mucho
en los últimos dos años ha sido los préstamos sobre Bitcoin.
Y es que Firefish es una plataforma donde la gente puede hacer esto,
puede dejar Bitcoin como colateral y pedir un préstamo contra ese Bitcoin.
Y esto que empezó siendo una cosa que molaba un poco y ya está,
se ha convertido en todo un mercado donde cada d se prestan decenas de miles de euros De hecho puedes ir ah en cualquier momento y pedir no s 15 20 100 mil euros contra tu Bitcoin y encontrar que recibes una oferta en un espacio de un d
Y el dinero en incluso hasta 15 minutos creo que ha sido el récord.
Pero bueno, el caso es que si tienes Bitcoin y no quieres gastarlo,
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Y vayamos de vuelta al cuadrante mágico.
Pues de acuerdo a la tesis hoy imperante de la devaluación, de esa deep basement trade,
de la pérdida de valor de la moneda, debemos estar invertidos.
Y debemos estar invertidos siempre si no queremos hacer el panoli.
Ok, pero ¿invertidos en qué exactamente?
Ahí el cuadrado mágico muestra dos escenarios, inflación con crecimiento e inflación sin crecimiento.
¿Y cómo podemos saber qué tipo de crecimiento se impondrá en cada momento?
Pregunta importante porque en uno de ellos deberías quedarte en efectivo, es decir, deberías hacer lo que hacen Jordi e Ibai,
y en el otro deberías estar en oro, en metales y en mercados emergentes.
Para entenderlo, hagamos un recorrido desde la crisis de 2020 a ver si nos aclaramos.
Y es que en respuesta a esta crisis, los bancos centrales del mundo se dedicaron a imprimir dinero. Es lo que los monos mostraban en ese vídeo. Ese nuevo dinero provocó crecimiento en las economías, al menos en términos nominales. No tiene por qué ser reales. Pero también, claro, creó mucha inflación, lo que teóricamente nos colocó en el cuadrante del boom inflacionario, donde oro, metales y mercados emergentes deberían triunfar.
Sin embargo, el oro y los metales en general no hicieron nada de nada en ese periodo,
manteniendo ese plano desde 2020 hasta mediados 2023.
El vencedor en 2020-2021 fueron quizás sorprendentemente las acciones de empresas tecnológicas,
muchas de las cuales subieron más de un 100%.
Aunque el contexto en el que deberían hacerlo bien era el de un boom deflacionario,
no el de un boom inflacionario, en un ambiente de devaluación de la moneda
en el que el debatement trade debería haber sido la respuesta, lo que vimos fue que tanto oro como
dinero fiat de calidad, como energía, como mercados emergentes, se quedaban todos en la cuneta. Raro,
pero se complica aún más llegados a 2022. Cito a Lubinsent Gavé. A veces, por la razón que sea,
decía Lubinsent, el precio de la energía puede empezar a subir. Esto puede deberse a acontecimientos
geopolíticos o simplemente a que la demanda de energía supera su oferta. Una vez que el aumento
de estos precios empieza a superar el crecimiento de los beneficios y el PIB nominal aumenta el
riesgo de que las economías entren en un colapso o recesión inflacionaria. Ese colapso inflacionario
sería un escenario en el que el dinero de países comercialmente fuertes, países como Suiza por
ejemplo, y la energía debería hacerlo bien. Y esto justo ocurrió en 2022, cuando los precios de la
energía se dispararon tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia. En ese año las tecnológicas,
que lo venían haciendo bien, cayeron con fuerza, mientras que la energía tomó el relevo brevemente,
pero no así el dinero que perdió poder adquisitivo en todas las partes del mundo.
Pero, de nuevo, la situación giró en 2023-2024, con la vuelta del escenario del boom deflacionario
y eso que todavía había inflación, momento en que las tecnológicas volvieron a disfrutar
marcando máximo tras máximo. Sin embargo, en ese 2023-2024 se empezaba a ver algo distinto,
pues el oro comenzó a subir tras años sin hacer nada, como habíamos dicho, anticipando lo que ocurriría en 2025 con el oro haciendo récords históricos,
seguido del tercer ciclo de subidas increíbles en la plata y los demás metales.
Y todo ello en un contexto en que las principales empresas tecnológicas de Estados Unidos, las conocidas como Magnificas 7, frenaron su subida.
Todo lo cual, como avanzaba al comienzo, indicaría que 2025 ha sido un año en que el boom inflacionario ha ganado por fin la narrativa.
y qué conclusiones podemos sacar de este repaso a lo vivido en los últimos cinco años pues la
primera y más obvia es que el cuadrante mágico este no se guía por lo que está pasando en la
econom en un momento dado sino que lo hace por lo que el mercado espera que ocurra en el futuro pr es decir si el mercado espera un mundo sin energ como pas en 2022 se va al escenario de colapso
inflacionario. Ahora, si espera inflación con crecimiento, se gira rápidamente al cuadrante
del oro y los metales. Y esta es la lectura que se impone en los últimos 18 meses, que va a haber
inflación y que la va a ver porque va a ser provocada por los gobiernos para generar así
crecimiento. Y siendo esta una lectura seguramente correcta, cabe preguntarse cuándo la narrativa
volverá a girar y a dónde lo hará. Pues lo hará a la segunda conclusión, que es que las economías
occidentales capitalistas tienden naturalmente al escenario de deflación con crecimiento. Este es el
estado natural del capitalismo, uno en el que gracias a la tecnología producimos más con menos
y el acceso a lo que queremos es cada vez más barato. Este es el escenario base de la mayoría
del mercado y explica por qué las tecnológicas, estas empresas de crecimiento, son las que
generalmente lo hacen mejor. Y este boom deflacionario es una posibilidad más que probable siempre,
en cualquier momento, pero es una posibilidad que hoy el mercado no está descontando. Esta vuelta
al crecimiento sin inflación galopante, esa vuelta que indicaría que la tecnología lo volvería a
hacer bien. Lo que me lleva a la tercera conclusión, la que a su vez explica por qué comulgo con la
idea esta de no invertir, proclamada por Ibai y Jordi. Te preguntarás, habiendo llegado aquí,
dónde queda Bitcoin en el famoso cuadrado mágico. Teóricamente estaría donde el oro,
en el boom inflacionario. Pero lo visto este año aclara que la práctica es muy diferente de la
teoría. Y en la práctica, Bitcoin funciona como una apuesta tecnológica que sube si hay boom
deflacionario. En otras palabras, yo diría que Bitcoin es dinero del capitalismo y por eso para
mí no es una inversión. El escenario ideal al que hemos de volver en algún momento, si queremos
triunfar como civilización, es uno en que las personas normales y también los Ibais y Jordis
de la vida ahorran en dinero duro para poder vivir para siempre despreocupados de la devaluación y
también de las quiebras bancarias. Y antes de cerrar el mañanero de hoy, déjame recordarte un
par de cosas. La primera, que hay un año de ter, te puedes suscribir a ella y si lo haces, recibes
un mail. ¿Y estos mails de qué van? Pues esta
semana la verdad es que se me están juntando demasiadas
cosas. Voy a hacer un vídeo, esto va a ser
vídeo sobre Japón, porque siempre
hablo de Japón, pero nunca lo hago cuando pasan
cosas en Japón. Bueno, una vez acerté
entonces no volveré a acertar más.
Creo que ya he perdido toda mi suerte ahí. El caso
es que, bueno, no va a haber un artículo
sobre Japón, pero sí que habrá de algo de lo que está pasando
esta semana, que están pasando múltiples
cosas, así que seguramente lo relacione con
algo de todo ello, el vídeo de Japón. Lo publicaré
el lunes, como también te llegará
una Bitbox el lunes, si es que la compras
hoy, supongo.
Los de Bitbox, como están en Suiza, te envían
bastante rápido. Entonces, si compras una Bitbox
desde España, apenas un par de días otra vez,
la tienes. ¿Y por qué comprarte una Bitbox? Pues porque
si quieres tocar tu Bitcoin, hasta cierto
punto, si quieres ser
responsable de tu riqueza y poder
hasta cierto punto controlarla de tal manera
que nadie más tenga control sobre ella,
pues te invitaría a que te pruebes esto
de la Bitbox, porque si quieres guardar
tu Bitcoin, no hay nada más sencillo que lo haga
mejor. Me gusta por eso,
Y si te gusta a ti pagar menos, pues usa el código UPSB al comprarte una o varias, de hecho te vas a comprar tres, y te montas un multifirma que es la verdad bastante molón.
Y cerremos el todo recordando el nacimiento en tal ya como hoy, de no otro que este señor, Lord Byron, figura clave de la poesía romántica, autor de obras como el Don Juan.
y he de decir que hoy me venía a cuento
este señor porque algo de romanticismo
ha
inspirado o ha asomado
en este vídeo en el que obviamente
he tratado una cuestión que
no es esperable en el muy corto plazo
pero que me parece que sí que
está en la base de lo que es Bitcoin
y de lo que a mí más me gusta de Bitcoin
la razón por la que yo no vendo cursos de inversión
ni chorradas así, me gusta Bitcoin
porque creo que es algo que simplemente tienes que tener
y ya está
Gracias por ver el video.