1
00:00:00,000 --> 00:00:05,040
Donald Trump, en uno de sus anuncios oficiosos, desveló quién será el próximo jefe de la Fed.

2
00:00:15,540 --> 00:00:21,420
Kevin Hassett cuenta tras este desliz del presidente con un 74% de probabilidad,

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00:00:21,420 --> 00:00:26,960
de acuerdo a los mercados de predicción, de suceder a Jeremías Powell. Algunos creen que

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00:00:26,960 --> 00:00:32,160
este comentario pudo haber sido un globo sonda lanzado por Trump con el objetivo de ver si la

5
00:00:32,160 --> 00:00:38,940
elección de Kevin era bien acogida por el mercado. De hecho, inmediatamente después de este semianuncio,

6
00:00:39,340 --> 00:00:43,880
el Financial Times publicaba un artículo avisando de que el mercado de deuda de Estados Unidos

7
00:00:43,880 --> 00:00:50,740
estaría mandando señales de que no les gusta la elección. Comparten que algunos de los participantes

8
00:00:50,740 --> 00:00:56,740
del mercado, no se sabe quién es, que el Tesoro ha contactado Bayan N. Hassett a un perrito faldero

9
00:00:56,740 --> 00:01:01,760
del actual presidente. Un poco, he de decir, sí que me recuerda a un cocker que tuve una vez.

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00:01:02,160 --> 00:01:06,500
Y que, por tanto, se plegará a las demandas del presidente para bajar tipos de interés

11
00:01:06,500 --> 00:01:12,500
independientemente de dónde esté la inflación. Una preocupación comprensible, pero en mi opinión

12
00:01:12,500 --> 00:01:17,000
inútil, pues será el presidente de Estados Unidos el que elija al gobernador de la Fed.

13
00:01:17,320 --> 00:01:20,580
Y ha dejado bastante claro lo que espera de él.

14
00:01:26,740 --> 00:01:32,640
Así que es normal que los candidatos al puesto se muestren a favor de recortar tipos.

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00:01:32,820 --> 00:01:36,780
Si quieres que te contraten en Coca-Cola, pues no vas a ir a la entrevista con una Pepsi en la mano.

16
00:01:37,440 --> 00:01:43,620
Debemos recordar que Jeremías Powell, el actual jefe de la Fed y para quien Donaldo ha agotado la lista de insultos,

17
00:01:43,620 --> 00:01:48,500
siendo Jerome Too Late Powell mi preferido, también fue elegido por él.

18
00:01:48,920 --> 00:01:53,360
Y apuesto a que en la entrevista Jeremías se plantó ahí y le dijo a Trump que sí,

19
00:01:53,360 --> 00:01:58,960
que bajaría tipos lo que hiciera falta y que haría QE y que le cambiaría billetes viejos por otros

20
00:01:58,960 --> 00:02:05,760
recién impresos, pero una vez metido, como ocurre a menudo, olvidó lo prometido. Por tanto, la más

21
00:02:05,760 --> 00:02:11,200
que posible elección de Kevin, el Cocker Husset, en un primer momento sería buena para los mercados,

22
00:02:11,420 --> 00:02:16,640
que ya lo podrían estar descontando. Pero se enfrenta a una serie de riesgos que pueden hacer

23
00:02:16,640 --> 00:02:23,020
que lo que parece una apuesta segura se convierta en una pesadilla. Para empezar, Jeremías podría

24
00:02:23,020 --> 00:02:29,600
no salir de la FED. Sí, es sorprendente, pero sí, podría dejar su puesto de jefe, eso sí, pero podría

25
00:02:29,600 --> 00:02:35,960
quedarse como miembro votante de la FED, lo que privaría a Trump de mayoría en el Banco Central

26
00:02:35,960 --> 00:02:41,020
para decidir lo que quiere decidir. También podría pasar que Kevin se comporte de una forma

27
00:02:41,020 --> 00:02:45,960
totalmente distinta una vez que acceda al cargo, un poco como le pasó a Jeremías, y hay que decir

28
00:02:45,960 --> 00:02:51,520
que los cockeres, de hecho, tienen cierta tendencia a volverse locos. Pero quizás el riesgo más probable

29
00:02:51,520 --> 00:02:57,560
es que incluso un jefe de la Fed entregado a la causa del crecimiento no tenga, no pueda tener,

30
00:02:57,920 --> 00:03:03,560
el impacto en el mercado que muchos esperan. Una tesis que comparte recientemente Lynn Alden.

31
00:03:04,120 --> 00:03:09,020
Así que dale like si tú también quieres que gane Kevin el Cocker, porque ya tiene un buen apodo,

32
00:03:09,580 --> 00:03:12,300
y veamos cuánto podrá realmente hacer.

33
00:03:21,520 --> 00:03:33,720
Kevin Hussett tiene una larga trayectoria de economista de alquiler en Washington.

34
00:03:34,280 --> 00:03:38,560
Fue el principal asesor económico de John McCain en las elecciones del año 2000.

35
00:03:39,060 --> 00:03:41,760
Fue asesor de George Bush en las de 2004.

36
00:03:41,760 --> 00:03:45,860
Y de nuevo en la segunda derrota del señor McCain en 2008.

37
00:03:46,020 --> 00:03:46,800
Este hombre no aprendía.

38
00:03:46,800 --> 00:03:53,720
para repetir finalmente asesorando a Mitt Romney en las del año 2012. Así que o bien hay pocos

39
00:03:53,720 --> 00:04:00,620
economistas en el bando republicano o el tipo está bien considerado. De 2017 a 2019 fue el jefe del

40
00:04:00,620 --> 00:04:06,660
Consejo de Asesores Económicos del presidente, su primer trabajo mano a mano con Trump, quien lo

41
00:04:06,660 --> 00:04:13,420
colocó al frente de otro consejo, el Consejo Económico Nacional, ya en 2025. Yo sinceramente

42
00:04:13,420 --> 00:04:26,719
con tanto consejo me har la picha un l Esta dilatada carrera es importante porque el cargo debe ser refrendado por el Senado as que aunque sea Donald quien elige a quien presenta para jefe de la Fed no puede colocar

43
00:04:26,719 --> 00:04:32,479
a su hijo Crypto Bro, por ejemplo. Así, el camino hasta la elección de Kevin Elcoquer

44
00:04:32,479 --> 00:04:37,519
parece despejado. En enero será presentado como nuevo miembro de la Fed, ocupando el

45
00:04:37,519 --> 00:04:43,419
sitio que Stephen Miran dejara libre. Miran llegó como gobernador hace unos meses, supliendo

46
00:04:43,419 --> 00:04:49,519
una baja y como Xavi Alonso saldrá en enero, lo que abre un hueco para Kevin. En mayo Jeremías

47
00:04:49,519 --> 00:04:56,419
dejará su cargo como jefe de la Fed y Kevin será ascendido a jefe. Y aquí llega la primera duda.

48
00:04:56,999 --> 00:05:03,499
¿Dejará Jeremías también de ser gobernador? Hay una regla no escrita que dicta que cuando el cargo

49
00:05:03,499 --> 00:05:09,359
de jefe de la Fed expira, que es lo que le pasa a Jeremías en mayo, el gobernador deja también su

50
00:05:09,359 --> 00:05:14,759
puesto como gobernador. Esto es muy importante porque si Kevin quiere avanzar con su agenda de

51
00:05:14,759 --> 00:05:20,219
recortes de tipos, necesita que una mayoría de gobernadores le sigan, es decir, que voten en la

52
00:05:20,219 --> 00:05:25,979
misma línea que va a votar él. Al menos necesita 7 de los 12 votos. Y claro, si Jeremías se queda,

53
00:05:26,159 --> 00:05:32,339
es más difícil. Otra norma no escrita dicta que estos votan en la dirección del jefe, pero esta

54
00:05:32,339 --> 00:05:37,159
no siempre se sigue. Así que si Jeremías no dimite y se queda votando en contra de las propuestas de

55
00:05:37,159 --> 00:05:43,639
Kevin sería muy negativo para la agenda de Trump y su cocker. Así como compartía Alex Kruger en un

56
00:05:43,639 --> 00:05:49,399
tuit reciente, la duda puede lastrar los mercados durante los primeros meses de 2026 hasta que se

57
00:05:49,399 --> 00:05:56,039
sepa con certeza que Jeremías efectivamente se jubila. Esto explicaría por qué pese a la alta

58
00:05:56,039 --> 00:06:02,019
probabilidad, 74% hemos dicho, de que Kevin Hassett se haga cargo de la Fed, los mercados no están

59
00:06:02,019 --> 00:06:07,779
volando descontando a quien puede ser, con diferencia, el jefe de la fed más pro liquidez

60
00:06:07,779 --> 00:06:14,859
que ha tenido nunca. Pero ¿cómo de pro liquidez es realmente? En perspectiva del que parece ya un

61
00:06:14,859 --> 00:06:20,499
ascenso cantado, todos los medios están invitando a Kevin a sus programas para preguntarle por sus

62
00:06:20,499 --> 00:06:27,119
ideas hipotéticas para la fed. Y estos son algunos de sus comentarios al respecto resumidos por Hodel

63
00:06:27,119 --> 00:06:35,159
Senpai. Kevin estima que hay espacio de sobra para recortar tipos desde el nivel actual. La verdad,

64
00:06:35,339 --> 00:06:39,819
como hemos dicho, o estima eso o se queda sin el puesto. Pero también avisa de que esas bajadas

65
00:06:39,819 --> 00:06:45,519
podrían ser de más de 25 puntos básicos cada vez. Vamos, que el recorte en lugar de venir de 0,25

66
00:06:45,519 --> 00:06:51,959
en 0,25 podría ser rápido en lugar de prolongado. Comenta además que la economía está en tan buen

67
00:06:51,959 --> 00:06:57,279
momento como lo estaba en los años 90 y que necesita todo el empujón que sea necesario en

68
00:06:57,279 --> 00:07:02,039
la forma de crédito se entiende y también dio muestras de tener una gran relación con scottie

69
00:07:02,039 --> 00:07:09,059
besant de quien dijo sería un gran recambio para jeremías y literalmente en relación a los tipos

70
00:07:09,059 --> 00:07:16,359
de interés dijo que irá donde le diga trump es decir que ni mi cocker me hacía tanto caso pero

71
00:07:16,359 --> 00:07:21,119
quiere decir esto que debas hipotecar la casa de tus padres claro que tú no tienes para comprar

72
00:07:21,119 --> 00:07:27,739
Bitcoin, acciones y oro? Pues aquí es donde Lynn Alden parece disentir. En un artículo reciente

73
00:07:27,739 --> 00:07:32,959
comparte una visión para los próximos años que incluso incorporando una Fed más complaciente

74
00:07:32,959 --> 00:07:39,499
podría no ser todo lo bueno que los mercados esperan. Y antes de ver la perspectiva de Lynn,

75
00:07:39,899 --> 00:07:44,979
si tú eres fan de los tipos de interés altos, te invitaría a mirarte FireFist porque ahí es posible

76
00:07:44,979 --> 00:07:49,979
que los encuentres. FireFist es una plataforma donde se ponen en común personas, gente como tú,

77
00:07:49,979 --> 00:07:57,859
como yo, que quieren participar de una economía de persona a persona, una economía en la que la gente se presta dinero y lo hacen dejando como colateral Bitcoin.

78
00:07:57,959 --> 00:08:10,639
Así que si tú tienes dinero y dices, oye, mira, pues yo le prestaría a Pepito o a Juanito o a quien sea dinero, euros a un tipo de interés, no sé, ponle del 7, del 8, del 9, del 10, del 11% a 3 meses, 12 meses, 24 meses incluso,

79
00:08:10,639 --> 00:08:15,779
Pero sabiendo que como colateral han dejado Bitcoin, pues estaría dispuesto a verlo.

80
00:08:15,839 --> 00:08:22,179
Así que si te mola el tema, pues puedes ir ahí y prestar dinero a esta gente que está pidiendo dinero a día de hoy para lo que sea.

81
00:08:22,339 --> 00:08:24,539
Y dejándote como colateral ese Bitcoin.

82
00:08:24,659 --> 00:08:31,199
Pero si tú tienes Bitcoin y lo que quieres es no gastártelo, pues puedes ir a Firefees y pedir dinero dejando como colateral tu Bitcoin.

83
00:08:31,199 --> 00:08:52,197
De manera que no tengas que vender tu Bitcoin a estos precios para gastarte el dinero que quieras en lo que necesites As que m esto de Firefish usando el c UPSB tendr mejores condiciones o haz clic en el enlace que est m abajo para ir por all a ver qu echan Bien Lynn Alden es una de las analistas de Bitcoin m seguidas veneradas dir en el

84
00:08:52,197 --> 00:08:58,917
sector. Como ella misma afirma, debe su fama a una tesis muy simple que publicó en julio de 2019 y

85
00:08:58,917 --> 00:09:04,517
sobre la que ha venido insistiendo todos estos años. Los bonos soberanos son una mala apuesta,

86
00:09:04,517 --> 00:09:12,117
decía Lean, debido a la devaluación de la moneda fiat. Desde 2019 hasta ahora ha publicado hasta

87
00:09:12,117 --> 00:09:17,657
siete artículos avisando de que la matemática impondría esta realidad, una realidad que

88
00:09:17,657 --> 00:09:23,297
efectivamente se acabó imponiendo. Desde 2020 hasta 2025 el principal índice de bonos de

89
00:09:23,297 --> 00:09:28,817
Estados Unidos ha perdido dos tercios de su valor. Precisamente buscando una alternativa

90
00:09:28,817 --> 00:09:34,237
a invertir en bonos encontró en Bitcoin una solución ideal, entrando así en el Hall of Fame

91
00:09:34,237 --> 00:09:41,277
de los maximalistas de Bitcoin. Pero, en opinión de Lean, esta tesis está cerca de su final. Y el

92
00:09:41,277 --> 00:09:46,777
catalizador del cambio ha sido el hecho de que la tesis de la devaluación, esta famosa tesis que ha

93
00:09:46,777 --> 00:09:51,917
llevado al crecimiento de Bitcoin y a la caída de los bonos, se haya vuelto mainstream bajo el

94
00:09:51,917 --> 00:09:54,177
nombre de la debasement trade.

95
00:09:54,177 --> 00:10:03,697
¿Qué es tu decisión a este debate de debatimiento? ¿Es ganando el momentum? ¿Es la trend de inversión más fuerte en la ciudad? ¿Estás comprando en eso?

96
00:10:24,177 --> 00:10:30,517
2025, tras años de alta inflación y pérdidas devastadoras en los bonos, acompañadas de un oro

97
00:10:30,517 --> 00:10:35,637
y un bitcoin que han multiplicado por 3 y por 10 respectivamente, los bancos de inversión y los

98
00:10:35,637 --> 00:10:41,777
medios empiezan a hablar de la famosa debatement trade. Irónicamente, dice Lean, por poco atractivos

99
00:10:41,777 --> 00:10:46,857
que sean los bonos, su ritmo de bajo rendimiento relativo frente a las acciones probablemente se

100
00:10:46,857 --> 00:10:51,857
desacelere ahora. Aunque sigo esperando, dice Lean, que los bonos pierdan poder adquisitivo,

101
00:10:51,857 --> 00:10:56,637
probablemente no será tan rápido como en los últimos cinco años. De aquí en adelante,

102
00:10:57,037 --> 00:11:03,237
el escenario más probable, en su opinión, es uno de devaluación gradual, alejado de la locura

103
00:11:03,237 --> 00:11:08,997
vivida en el último lustro. La métrica que emplea para guiar su tesis de inversión es la

104
00:11:08,997 --> 00:11:15,057
devaluación del dólar ajustada por el interés que pagan los bonos. Es decir, la diferencia entre

105
00:11:15,057 --> 00:11:20,797
la devaluación de la moneda, ese debasement, y la rentabilidad que consigues sin riesgo,

106
00:11:20,797 --> 00:11:28,057
invirtiendo en bonos. Entre los años 80 y mediados de los 90 esa diferencia fue positiva. Ganabas bien

107
00:11:28,057 --> 00:11:33,797
si estabas invertido en deuda soberana. Pero desde finales de los 90 esa métrica ha estado prácticamente

108
00:11:33,797 --> 00:11:40,957
todo el tiempo en negativo, especialmente entre 2020 y 2022, cuando con los tipos A0 y la impresión

109
00:11:40,957 --> 00:11:46,837
masiva esta diferencia alcanzó cotas impensables. Esos años fueron los años de la devaluación,

110
00:11:46,837 --> 00:11:51,677
como los bitcoiners sabemos bien. Desde ese mínimo la métrica se dio la vuelta,

111
00:11:51,817 --> 00:11:56,917
lo que coincidió con el último mercado bajista de Bitcoin. Y Linalden estima que la política

112
00:11:56,917 --> 00:12:01,737
monetaria volverá a esa dinámica de frecuentar el lado negativo, el lado de la devaluación,

113
00:12:02,177 --> 00:12:08,097
pero sin alcanzar esos niveles épicos que vimos en 2021. Y para verificar la tesis de Lean,

114
00:12:08,577 --> 00:12:13,577
debemos volver a nuestro protagonista de hoy, Kevin Elcocker-Hassett. Kevin tiene un papel

115
00:12:13,577 --> 00:12:18,157
esencial en esta historia. Como jefe de la Fed tendrá un voto importante para decidir el nivel

116
00:12:18,157 --> 00:12:22,897
de tipos, como ya hemos visto. Pero su postura también será relevante en eso otro que hacen

117
00:12:22,897 --> 00:12:28,797
los bancos centrales, que es comprar deuda del gobierno. Según la proyección actual de la Fed,

118
00:12:29,077 --> 00:12:34,617
es decir, la proyección hoy, antes incluso de la hipotética llegada de Kevin, el plan es incrementar

119
00:12:34,617 --> 00:12:40,617
el balance del banco central comenzando en 2026 mediante la compra creciente de deuda a corto

120
00:12:40,617 --> 00:12:45,697
plazo. Ya anunciaron el fin del QT, el 1 de diciembre, es decir, el fin de la reducción del

121
00:12:45,697 --> 00:12:52,117
balance y el plan es incrementarlo, comprar bonos y meter así liquidez en la economía empezando en

122
00:12:52,117 --> 00:13:08,076
2026 Y esto tiene un doble efecto que va en la l de lo que ya sabemos que quiere Kevin tipos de inter m bajos y apoyar la actividad econ en los Estados Unidos El objetivo es por tanto crear la curva perfecta

123
00:13:08,076 --> 00:13:11,856
Esto es, una curva de tipos que se eleva hacia el largo plazo,

124
00:13:12,036 --> 00:13:14,576
una curva que incentiva a los bancos a prestar dinero,

125
00:13:14,916 --> 00:13:18,536
ya que el negocio de la banca es pedir dinero a corto y prestarlo a largo,

126
00:13:18,776 --> 00:13:22,936
algo que tiene mucho más sentido, es decir, da mucho más interés y mucho más beneficio,

127
00:13:23,256 --> 00:13:24,236
si la curva es así.

128
00:13:24,936 --> 00:13:27,316
Alta en el largo y baja en el corto.

129
00:13:27,616 --> 00:13:32,536
De hecho, podemos ver que tras cuatro años sin tener una diferencia positiva entre el largo y el corto plazo,

130
00:13:32,916 --> 00:13:35,876
ahora por fin estarían cerca de lograrlo en Estados Unidos.

131
00:13:36,616 --> 00:13:41,036
Y vale, esta clase de fontanería financiera está muy bien, pero ¿qué hay de Bitcoin?

132
00:13:41,916 --> 00:13:44,356
Y esta es precisamente la observación de Linalden.

133
00:13:44,656 --> 00:13:49,636
Tanto lo que está haciendo a día de hoy la Fed como lo que dice el nuevo Kevin,

134
00:13:49,776 --> 00:13:53,056
que va a hacer apunta a una economía que podría ser más fuerte,

135
00:13:53,056 --> 00:13:56,036
que podría verse sustentada por ese nuevo crédito.

136
00:13:56,656 --> 00:13:59,096
Y también, sí, una devaluación gradual.

137
00:13:59,536 --> 00:14:02,756
Pero no apunta a una impresión de liquidez masiva,

138
00:14:03,116 --> 00:14:07,136
que es lo que hace que Bitcoin sufra movimientos explosivos hacia arriba.

139
00:14:07,136 --> 00:14:13,056
Por eso su tesis es que los activos sobrevalorados podrían pasar unos años malos.

140
00:14:13,476 --> 00:14:16,716
¿Se referirá a Bitcoin entre esos activos sobrevalorados?

141
00:14:17,416 --> 00:14:18,196
Yo diría que no.

142
00:14:18,516 --> 00:14:21,476
Aunque es extraño que Lean no mencione Bitcoin en todo el artículo.

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00:14:21,476 --> 00:14:36,876
Pero diría que no por dos razones. Primero, porque la devaluación va a seguir. Y una lectura que podemos sacar del análisis de la Fed es que 2025 ha sido un año negativo en cuestión de liquidez. Así que cualquier mejora desde este nivel ayudaría a Bitcoin.

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00:14:36,876 --> 00:14:57,296
Y segundo, que si el dinero sale de activos sobrevalorados de la bolsa americana, como tanto Lynn Alden como Scottie Besant con el tema de Wall Street, como incluso Macron desde Francia esperan, otros activos, como Bitcoin, recibirán parte de esos flujos. Todo esto, claro, si Kevin el Cocker no se vuelve loco.

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00:14:57,296 --> 00:14:59,616
y antes de cerrar el mañanero de hoy

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00:14:59,616 --> 00:15:01,076
déjame recordarte un par de cosas

147
00:15:01,076 --> 00:15:03,476
la primera que hay en un newsletter te puedes suscribir a ella

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00:15:03,476 --> 00:15:04,796
y si lo haces recibes un mail

149
00:15:04,796 --> 00:15:05,996
y estos mails de que van pues

150
00:15:05,996 --> 00:15:08,396
pues buena pregunta porque la verdad

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00:15:08,396 --> 00:15:11,136
tengo un vacío para la siguiente

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00:15:11,136 --> 00:15:12,796
hay un tema que tenía en mente

153
00:15:12,796 --> 00:15:15,436
pero se me ha, no sé, de repente he entrado en blanco

154
00:15:15,436 --> 00:15:16,876
a ver, realmente esto no dura demasiado

155
00:15:16,876 --> 00:15:19,516
mañana leeré algo y saldrá

156
00:15:19,516 --> 00:15:21,336
o me recordaré, en cualquier caso

157
00:15:21,336 --> 00:15:22,476
se escriben cosas

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00:15:22,476 --> 00:15:25,276
de repente te llegan artículos

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00:15:25,276 --> 00:15:26,956
y molan, así que nada, suscríbete

160
00:15:26,956 --> 00:15:30,256
y puedes leerte esos a los 90, supongo que hay ya por ahí publicados.

161
00:15:30,676 --> 00:15:32,716
Y también lo que puedes hacer es comprarte una Bitbox.

162
00:15:32,836 --> 00:15:33,956
Y dirás, ¿tú y para qué me compro yo no?

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00:15:33,996 --> 00:15:37,516
Pues te compras una Bitbox para poder tocar tu Bitcoin hasta cierto punto.

164
00:15:37,796 --> 00:15:41,376
Y es que, como sabes, Bitcoin tiene esto de la autocustodia,

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00:15:41,576 --> 00:15:43,216
que es una parte muy bonita de Bitcoin,

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00:15:43,336 --> 00:15:46,376
una parte que te enseña responsabilidad sobre tu riqueza.

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00:15:46,696 --> 00:15:50,296
Entonces, si tú quieres ser partícipe de esa responsabilidad,

168
00:15:50,376 --> 00:15:52,696
si tú quieres aprender a gestionar algo de tu riqueza,

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00:15:52,716 --> 00:15:55,816
aunque sea una parte pequeñita, pues te invitaría a comprarte una Bitbox,

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00:15:55,816 --> 00:15:57,516
porque Bitbox lo hace esto muy fácil.

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00:15:57,916 --> 00:16:00,216
Tiene una aplicación que te permite gestionar tu riqueza,

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00:16:00,456 --> 00:16:02,756
aunque sean 100 euros, de forma muy sencilla

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00:16:02,756 --> 00:16:06,416
y por tanto es el dispositivo y la aplicación que recomiendo.

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00:16:06,496 --> 00:16:08,596
Así que mírate esto de Bitbox, te puedas comprar una Bitbox

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00:16:08,596 --> 00:16:10,856
o todas las que quieras usando el código UPSB

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00:16:10,856 --> 00:16:13,116
para tener un descuento en estos dispositivos

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00:16:13,116 --> 00:16:16,096
y cerremos del todo recordando el nacimiento en tal día como hoy

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00:16:16,096 --> 00:16:18,556
de no otro que Carlos Gardel,

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00:16:19,116 --> 00:16:21,416
aquel que canta mejor cada día, como dicen.

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00:16:22,176 --> 00:16:24,156
La figura más prominente de la historia del tango

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00:16:24,156 --> 00:16:27,736
y alguien que me viene al caso hoy porque francamente la historia está de

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00:16:27,736 --> 00:16:31,576
el Banco Central, el Tesoro, los mercados.

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00:16:31,776 --> 00:16:32,736
O sea, es todo un tango.

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00:16:32,796 --> 00:16:33,276
Si lo piensas, ¿no?

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00:16:33,276 --> 00:16:35,056
El tango es esto que se baila así agarrado

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00:16:35,056 --> 00:16:39,976
y que depende tanto del orden de uno como de la coordinación del otro.

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00:16:40,056 --> 00:16:42,536
Y al final, si los dos no se compenetran, pues la cosa no funciona.

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00:16:42,536 --> 00:16:46,896
Bueno, pues así es como va un poco todo el tema este de la política monetaria

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y política fiscal.

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00:16:48,136 --> 00:16:52,596
Y veremos si ahora que habrá dos coleguis al mando de la FED

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00:16:52,596 --> 00:16:55,616
y al mando del tesoro, Scotty y Kevin el Cocker,

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00:16:55,876 --> 00:16:59,256
pues veremos si la cosa va bien para todos.