INTRO.
Quiero hablaros de las dos bitcoins que conviven y también
de cuánto pesa el oro, al menos cuánto pesa en el mercado de
bitcoins.
Quiero avanzar hacia lo que está pasando con Japón y el
impacto que esto tendrá en las economías de occidente, las que
están al otro lado de Oriente.
Hablaremos también de las monedas estables.
Una gran inversión de acuerdo a un chaval y finalmente
acabaremos con el lujo.
Quien está acabando consigo mismo?
Bien, empecemos con las dos bitcoins.
Los periódicos financieros de hoy Financial Times y otros
abren con la noticia de el fin, la conclusión del juicio a Sam
Bangman Freed, nuestro pelotcho favorito y jefe de lo que hasta
hace unos meses era FTX, esa bolsa que implosionó, como
sabéis, llevándose los ahorros de muchas personas que no tenían
su bitcoin en una bitbox.
Bien, tras un mes de juicio, en cinco horas cinco horas estaba
condenado por el jurado.
Tiempo record, realmente, en estos casos de collar blanco,
que se dice de cuello blanco?
y es que, básicamente, en cinco horas el jurado tuvo tiempo de
leer un poco lo que les habían dado.
Y ya está.
Y enseguida llegaron a la conclusión de que, efectivamente
, el pelotcho era culpable y se le condenó por siete cargos,
incluyendo fraude y conspiración para el lavado de dinero, el
máximo tiempo en prisión al que se enfrenta nuestro pelotcho es
de 110 años, aunque se espera que sea menos.
Otras condenas similares a participantes en este esquema
han sido menores del máximo.
Hace diez años, ross Ulbricht, creador de la página web Silk
Road, también fue condenado por siete cargos, incluyendo también
conspiración para el lavado de dinero.
Su condena no fue de hasta 110 años, fue concretamente de dos
cadenas perpetuas y, por si acaso sobreviviese a dos vidas,
40 años.
Y es que hay dos bitcoins.
Michael Saylor hacía ayer unas declaraciones en la prensa, en
la televisión, en las que argumentaba que el sistema
financiero tradicional, con sus bancos, sus custodios, sus prime
brokers y demás, era necesario para que bitcoin siguiese
avanzando, para que bitcoin siguiese creciendo y avanzase a
la próxima fase de expansión.
Ante estas declaraciones, muchos bitcoiners se quejaron.
Muchos bitcoiners opinan lo contrario, no opinan que el
banco y el sistema tradicional no tiene nada que ver con
bitcoin y es más que podría ser dañino.
Es más, estos últimos días veo lamentos en Twitter de
bitcoiners que llevan mucho tiempo en bitcoin, clamando que
los ETFs o que el avance de los ETFs de bitcoin es realmente una
trampa, como cuando el Madrid se deja meter un gol en
champions.
Bien pues, una trampa.
Y es que, cual héroe de Marvel, bitcoin es dos personas.
Es, por una parte, el héroe enmascarado que ayuda en la
sombra, que ayuda a personas que necesitan un buen dinero, que
ayuda a personas que quieren huir de la expropiación estatal,
y también es un alter ego, su alter ego, la persona formalita
que se lleva bien con todos y que participa en el sistema
financiero y bancario tradicional.
Creo que ambos tienen su papel.
Ambos personajes dentro de Bitcoin tienen su papel.
Claro.
El enmascarado, como en las películas, tiende a sufrir más,
está más cerca de la muerte porque opera en zonas menos
conocidas, opera en la sombra, opera en aquello que es menos
entendido, y es por esto por lo que alguien como Ross Ulbricht,
trabajando usando Bitcoin, usando cripto, pero haciendo
algo poco conocido, se enfrenta a dos cadenas perpetuas,
mientras que otra persona haciendo, operando con lo mismo,
digamos, pero dentro de lo que se entiende como el sistema
financiero tradicional, pues se enfrenta, sí, a una condena
importante, pero no tan grave como la que sufrió Ross Ulbricht
, y es que creo que tendremos que convivir con estas dos
bitcoins.
Y si has visto alguna peli de Marvel, las despide
principalmente.
Verás que la convivencia entre el héroe enmascarado y su alter
ego nunca es sencilla.
¿cuánto pesa el oro?
¿Tarás preguntado esto alguna vez?
Bueno, el oro se pesa en kilos, así que es una pregunta que
depende de cuánto oro estés pesando.
Bien, la correlación semanal de Bitcoin con el NASDAQ es la más
baja estas semanas desde agosto 2021, lo cual son excelentes
noticias, que mejoran incluso cuando vemos la correlación de
Bitcoin con el precio del oro, que está en máximos.
O sea que el oro o sea el oro, pero Bitcoin cada vez se parece
menos a las empresas tecnológicas que sabemos solas
que cotizan en ese índice NASDAQ , y se parece más al oro, esa
piedra inerte tan molona.
Bien pues, ¿cuánta gente invierte en oro?
Fue la pregunta que yo me hice viendo ese titular sobre las
correlaciones.
Los del oro siempre han sido los abandonados del mercado, los
parias, y me inclinan a pensar que estos parias, los últimos
del mercado, serán los primeros en entrar en Bitcoin por las
semejanzas entre un activo y el otro.
Así que seguí, seguí investigando y un estudio
reciente de 2021 muestra que el 30% de los fondos
institucionales tienen de media una exposición a oro del 1,7%.
¿qué tú dirás?
Pues, que poco, pero realmente no es poco porque en peso
relativo, es suficiente Si tú ves lo que los fondos suelen
tener de un activo en particular , por ejemplo, acciones de Apple
o un bono o lo que sea.
Pues, tener más del 1,7% es raro, así que una exposición de
1,7% de media está bastante bien .
Pero bueno, sigamos avanzando, calculemos, eso fue lo que yo me
planteaba en mi cabeza.
Calculemos entonces cuánto dinero está invertido en oro y
cuánto de ese dinero podría acabar en Bitcoin y qué impacto
tendría eso en Bitcoin, y veremos si, después de echar
unos números, tiene algo de sentido.
Bien pues, seguidme en esta apasionante aventura.
Viendo números, veamos El total de los activos bajo gestión por
los fondos de inversión es de 98 trillones, que estén en
fondos institucionales, el 31% en 2021.
Bien pues, calculando eso y viendo que la exposición a oro
es del 1,7%, tenemos que el total de inversión en oro por
estos fondos institucionales sería de unos 464 mil millones.
Viendo la capitalización total del oro en 13 trillones, pues,
me parece plausible.
Pero bueno, a ver qué opinas tú .
Bien, si de esos 464 mil millones y espero no haberte
perdido el 10% se va a Bitcoin, es decir, si toda esa gente que
te ha invertido todo eso en Bitcoin, en oro, dice oye, esto
de Bitcoin se da un aire.
¿por qué no meto un 10% de esto que tengo en oro en Bitcoin,
porque parece que son similares pero distintos.
Bueno, pues, estos serían 46 mil millones En 2023.
La cantidad de dinero que entró en los fondos institucionales
que invierten en Bitcoin fue de 613 millones.
Te puedes imaginar?
46 mil millones contra 613?
es un número bastante importante.
Hay otra manera de ver cuál podría ser el impacto, y es el
total del volumen que se tradea en Bitcoin en un año a menos, en
este año lleva, bueno, una cantidad enorme 46 mil millones.
Sobre esa cantidad enorme sería el 0,08%, lo cual es bastante
notable.
Piensa como fuere Si aquellos que están invertidos en oro
decidiesen meter algo de ese oro , un 10% en Bitcoin.
Sería una inversión notable.
Vayamos a Japón, donde invierten en otras cosas.
En Japón, concretamente, invierten mucho en ahorrar, y
ahorran muchas veces en aquellos bonos que les dan seguridad, y
bonos que le dan seguridad nuevamente han sido bonos
americanos.
Bien, veremos que eso deja de ser así, y es que Japón empieza
a poner fin a su política de represión fiscal Tras siete años
o iba todo de siete, pues tras siete años, están empezando a
dejar que los tipos de interés de su deuda crezca¿.
Y por qué es esto el fin de la represión fiscal o la represión
financiera de Japón?
Bueno, pues, porque durante mucho tiempo, estos siete años,
japón se ha dedicado a lo que es el control de la curva de tipos
, que es básicamente viene a decir que vendieron un montón de
bonos, no sabían qué hacer con tanta deuda y dijeron vale, es
imposible que mantenemos toda esta deuda si encima tenemos que
pagar intereses.
Así que lo que vamos a hacer es el control de la curva de tipos
, que es evitar por todos los medios es decir comprando bonos
con dinero recién imprimido que los tipos de interés de los
bonos suban.
Así los tipos de interés en la deuda japonesa han estado muy
bajos, entre el 0,25 y el 0,5%, casi nada.
Esta estrategia de control de la curva de tipos ha mantenido a
la economía japonesa en un estado de hibernación, es decir
no ha pasado nada, nada bueno, nada malo.
Ha estado estancado sin quebrar , sin avanzar, pero bueno, sobre
todo sin quebrar, lo cual podría ser un escenario
atractivo para muchos.
Pero ahora están empezando a salir de ese control de la curva
de tipos porque están viendo que empieza a romperse en el
momento en el que empieza a haber un interés interesante en
otros bonos, en este caso el americano, que está pagando a
los 10 años un 5%, claro, un 5% que paga la deuda americana
frente al 0,5% que pagaba la deuda japonesa era totalmente
insostenible, así que han empezado a tener que abrir la
mano y dejar que el tipo de interés del bono o japonés, suba
.
Veremos qué impacto tiene esto cuando tienes deuda sobre pip
del 240%, que siempre hablamos del impacto en la subida de
intereses para los países que tienen mucha deuda.
Pues, en el caso de Japón, esto podría ser brutal, y es que
nunca se ha visto un país que implementase en el control de la
curva de tipos, así que tampoco se ha visto un país que saliese
de ese control de la curva de tipos.
Así que veremos qué pasa.
Lo que vamos a ver en el corto plazo es una lucha entre Japón y
Estados Unidos.
Japón va a querer que la gente compre sus bonos, estados Unidos
va a querer que la gente compre los suyos, y veremos a ver qué
pasa.
La verdad es que yo no entiendo a la gente que no le gusta el
anarcocapitalismo.
Esto es anarcocapitalismo, si lo pensáis.
No hay nadie por encima del gobierno japonés y el gobierno
americano, no hay otro gobierno superior que manda sobre ellos y
les dice lo que tiene que hacer .
No, esto es el mercado libremente operando, dos actores
operando en el mercado sin que haya una regla, una ley más allá
del mercado que los rija.
Lo digo por si no te gustaba esto.
Pues que sepas que sí que te gusta, solo que no lo entiendes.
Y si quieres que otro, más otra persona también lo entienda,
pues déjame decirte durante 30 segundos, luego seguimos con
invertir en monedas estables, cosa que no parece muy lógica.
Pues déjame que te diga durante 30 segundos las ventajas de
compartir esto.
Pues, las ventajas de compartir esto es que, de primeras, igual
te mirar un poco raro cuando compartes algo que se llama un
podcast sobre bitcoin, dejarán de mirarte raro en algún momento
, o sea que bueno, igual es un buen momento para empezar a
hacerlo.
Pero sobre todo, dejarán de mirarte raro cuando vean que
realmente aquí se tratan cosas interesantes, noticias del día a
día, solo que con un prisma bitcoinero anaranjado que me
parece que le da un toque interesante, pero no deja de ser
informativo.
Bien, pues, compártelo, porque realmente ayuda.
Y si quieres ayudarte a ti mismo, pues también puedes hacer
algo, como comprarte una bitbox para guardar ese bitcoin que
tienes atesorado, y puedes comprar más bitcoin todavía
usando relay.
Encontrarás enlaces a ambos servicios, barra productos en la
descripción del podcast y vayamos a la inversión en
monedas estables.
Wilclemente.
Wilclemente pasó de cajero de mercadona equivalente.
No me acuerdo cómo se llamaba el supermercado en el cual
trabajaba Wilclemente, pero bueno, un supermercado, una gran
plataforma de estas superficies de ventas.
Bueno, total que Wilclemente pasó de cajero de mercadona a
analista de mercados en escasos tres años.
Me encanta el capitalismo para avanzar y reducir la desigualdad
, aunque aún tiene que aprender mucho Wilclemente y la sociedad
americana a la hora de implementar la meritocracia.
Pues, aquí en España lo que hacemos es conseguir que
personas pasen de ser cajeros en mercadona a ser ministros, así
que aún le queda mucho por avanzar a Estados Unidos.
Pero bueno, wilclemente, analista de mercados, predice
que las stablecoins crecerán más que Bitcoin en el próximo ciclo
, que, francamente, tampoco hace falta ser un genio para
predecir esto o para pensar que esto va a pasar, teniendo en
cuenta que en tres años la cantidad de monedas estables que
existen ha pasado de 5 mil millones a 115 mil millones, o
sea que tampoco es raro que algo como esto pasase.
Pero la lectura que hay que hacer de este incremento en el
peso de la cantidad de monedas estables, que sabéis son pues
TDR, usdc y demás, es que el bitcóin se beneficiará o no de
esto.
Pero en cualquier caso no será negativo para bitcóin el que
haya más monedas estables.
Realmente lo que va a pasar con esto y comento que no va a ser
negativo porque hay mucha gente que está leyendo estas
declaraciones de úlcremente y pensando que esto implica que
bitcóin va a verse en un mercado bajista forever.
No, o sea realmente lo que implica esto es que va a haber
más monedas estables, simplemente porque la gente
prefiere operar con dólares sobre la blockchain que con
dólares sobre el sistema financiero tradicional.
Y bueno, si quieres aprovechar de esta tendencia, pues siempre
podrías hacerlo invirtiendo en empresas que emitan esas monedas
estables o participando en empresas que lo hagan, como TDR.
Pero bueno, el caso es que lo que comenta úlcremente aquí no
me parece abiertamente negativo para nadie es que hay que
aprender a leer las cosas y es que, para terminar, hoy tenemos
que hablar del lujo.
He hablado mucho del impacto de la subida de intereses en un
montón de actores activos y demás.
He hablado de qué pasa con la subida de tipos en los países,
en los bancos centrales, qué pasa con las empresas, con los
fondos de inversión, pero no había comentado aún qué pasa con
los ricos, con aquellos que compran bolsos caros, collares
caros, hermes, luvudón y demás.
Todas las empresas del lujo están de capa caída están de
capa caída, claro, porque siempre que se produce una
sobreimpresión de dinero y su posterior deflación, pues nos
encontramos con esto y es que crece mucho el mercado del lujo
y luego explota.
Es algo que ocurre siempre desde antiguo e incluso te diría
que lo hacemos peor ahora que antes, pues en 1720, en Francia,
la gente iba por ahí con caballos engalanados en oro y
brillantes, gracias al esquema implementado En ese caso, por
ese momento, por John Loh, el de la compañía del Missy Sippy, y
la impresión de moneda francesa, de papel, moneda francés que se
produjo a la sombra de esta empresa Total, que incluso ahora
te diría que hacemos peor, lo de enriquecernos gracias a la
cantidad de dinero imprimida.
Supongo que porque bueno, hemos aprendido a no liarla tanto.
Esperemos que otros también aprendan la lección y descubran
que realmente imprimir dinero así a tontas y a locas, pues no
acaba teniendo los impactos que tú pensabas que tendrían, y es
que es muy difícil que lo que tú esperas que pase acaba pasando.
Terminemos con la necrológica de hoy y con una historia que
habla precisamente de esto.
Hoy tenemos que recordar la muerte de Olymp de Guyet o algo
así, no sé, es que es francesa, es francesa y es de esa época,
más o menos.
De hecho, olymp nació poco después de esa destrucción
económica de Francia que vino a la implosión de esa empresa del
Missy Sippy.
Bueno, pues, en esa época nació esta mujer, olymp Olympi, no sé
cómo se diga bueno, y una época, como digo, convulsa y se dedicó
a luchar por los derechos de las personas frente al gobierno
autoritario.
Precisamente, o concretamente, luchó mucho por los derechos de
las mujeres y publicó escritos como la declaración de los
derechos de la mujer y el de la mujer ciudadana.
Tras la publicación de estas obras, no obstante, fue
arrestada por el gobierno revolucionario que había
derrocado al rey de Francia que, supuestamente, bueno, como
gobierno revolucionario, buscaba elevar a los ciudadanos sobre
la tiranía de los monarcas.
Y bueno, tras su detención, la detención de Olymp fue
guillotinada a los 45 años.
Total que hay que tener cuidado con las revoluciones.
Muchas veces parece que viene algo para ayudarte y, fíjate,
acabas con la cabeza en un cubo.
Bien, recordad esta agradable historia durante el fin de
semana que se nos viene.
Buscadme en Twitter arroba albertoquiobajomera.
Compartid esto con otras personas para que también tengan
eso en cuenta.
Compra bitcoin, entreléis, si así lo deseáis, y guardadlo en
una beatbox, si así lo merecéis.
Usa los enlaces que está en la descripción del podcast.
Y a la pasada un buen día.