1
00:00:00,000 --> 00:00:05,120
Seis semanas. Ese es el periodo que marca la línea entre una vuelta razonablemente rápida

2
00:00:05,120 --> 00:00:11,300
a la normalidad o sufrir meses de agonía. Esta es la valoración viral de Radigan Carter,

3
00:00:11,480 --> 00:00:16,400
exmilitar, excontratista de seguridad en zonas de conflicto, experto en transitar el

4
00:00:16,400 --> 00:00:21,760
Estrecho de Ormuz y reconvertido a analista de mercados. Pues supongo que es más agradable

5
00:00:21,760 --> 00:00:26,400
que te insulten por paquete a que te disparen. En un artículo publicado en Twitter titulado

6
00:00:26,400 --> 00:00:32,180
un marco para lo que viene, comparte su visión con experiencia sobre el terreno acerca del impacto

7
00:00:32,180 --> 00:00:37,380
de la guerra de Irán en los mercados. En él distingue entre el escenario si hay un alto el

8
00:00:37,380 --> 00:00:42,800
fuego creíble en menos de seis semanas desde el inicio del conflicto y el que se produciría si se

9
00:00:42,800 --> 00:00:48,740
llega a ese límite sin una solución. Todo empezó el 28 de febrero, así que a fecha de publicación

10
00:00:48,740 --> 00:00:54,900
estamos a 16 días del fin del periodo. En opinión de Radigan Carter, quien tiene hasta nombre de

11
00:00:54,900 --> 00:01:00,780
mercenario, es épico. Mucho depende del resultado de esta guerra. Los activos que no transiten por

12
00:01:00,780 --> 00:01:05,820
zonas de riesgo pasarán a cotizar a una prima frente a los demás. Las materias primas que

13
00:01:05,820 --> 00:01:11,640
aseguren el acceso a recursos esenciales también. ¿En qué medida veamos esto y qué activos se verán

14
00:01:11,640 --> 00:01:17,120
más beneficiados? Dependerá de si cruzamos el límite de las seis semanas o no. ¿Por qué? ¿Seis

15
00:01:17,120 --> 00:01:22,080
semanas y no siete o cinco? La explicación de Radican a estos plazos se encuentra en cómo

16
00:01:22,080 --> 00:01:27,480
funcionan los mercados desde dentro y cómo se afectan unos a otros. En las primeras dos semanas,

17
00:01:27,840 --> 00:01:32,700
los precios de los productos refinados, como la gasolina y el diésel, se ajustan. Esto es lo

18
00:01:32,700 --> 00:01:37,960
primero que vimos nada más empezaron los drones a explotar. En las semanas 3 y 4, donde estamos

19
00:01:37,960 --> 00:01:43,660
ahora, los precios del transporte y la logística empiezan a ajustarse a medida que los operadores

20
00:01:43,660 --> 00:01:50,020
incluyen los nuevos costes. El índice de precios al productor de febrero salió en el 0,7% frente

21
00:01:50,020 --> 00:01:57,300
al 0,3 esperado, un indicio temprano de esta fase, y los datos de inflación de abril serán peores a

22
00:01:57,300 --> 00:02:03,340
medida que los costes sigan filtrándose por el sistema. En las semanas 5 a 6, los aumentos en los

23
00:02:03,340 --> 00:02:08,120
costes a los productores se trasladan a los bienes de consumo, alimentos, materiales de construcción y

24
00:02:08,120 --> 00:02:13,300
demás bienes manufacturados suben conforme el impacto les alcanza. Llegados a la semana sexta,

25
00:02:13,660 --> 00:02:18,180
los mayores costes ya han llegado al consumidor, así que no importa si el conflicto se detiene,

26
00:02:18,180 --> 00:02:23,680
una vez alcanzado ese nuevo nivel, los nuevos precios se mantienen, especialmente si el daño

27
00:02:23,680 --> 00:02:29,240
a la producción de energía es notable. Superado este límite, a lo largo de los próximos cuatro

28
00:02:29,240 --> 00:02:35,680
meses se sucederán lo que Radigan considera las fases 3 y 4 del conflicto, el momento donde se

29
00:02:35,680 --> 00:02:41,740
puede hacer dinero si se tiene paciencia y se elige bien. ¿Es posible que el análisis sobre el futuro

30
00:02:41,740 --> 00:02:47,700
de esta guerra cuadre perfectamente con el ciclo de Bitcoin? ¿Puede acaso ocurrir otra vez? Pues

31
00:02:47,700 --> 00:02:52,740
da like si crees que deberían grabar Mercenarios 5 con la aparición estelar de Radigan y veamos

32
00:02:52,740 --> 00:02:55,080
qué ocurre en las fases 3 y 4.

33
00:03:08,880 --> 00:03:13,640
El comienzo del conflicto de Irán pilló a Radigan en zona de riesgo. Su primer mensaje

34
00:03:13,640 --> 00:03:18,940
sobre la situación habría diciendo, he conseguido evacuar a la mujer, así que tengo tiempo para

35
00:03:18,940 --> 00:03:26,680
tomarme un té y pensar en el Estrecho de Ormuz. Continúa, he navegado por el Estrecho unas cuantas

36
00:03:26,680 --> 00:03:31,940
veces hace años y he realizado operaciones antipiratería en el Estrecho de Malacca. Los

37
00:03:31,940 --> 00:03:37,660
mapas pueden ser engañosos. Comparte en esa primera valoración que el problema de Ormuz no

38
00:03:37,660 --> 00:03:42,780
tiene fácil solución, una apreciación que cree que el mundo todavía no ha aceptado y la prueba

39
00:03:42,780 --> 00:03:49,080
de ello la vimos recientemente. Y es que antes del fin de semana, Donald amenazó con un ultimátum

40
00:03:49,080 --> 00:03:54,900
de 48 horas a Irán, provocando una fuerte caída en los bonos y en los activos de riesgo en general.

41
00:03:55,120 --> 00:04:00,580
Pero nada más arrancar el lunes, deslizó que su gobierno estaba negociando con Irán una salida

42
00:04:00,580 --> 00:04:05,320
diplomática, lo que dio la vuelta completamente a los mercados, al menos hasta que varios portavoces

43
00:04:05,320 --> 00:04:25,696
de Ir lo negaron Este episodio tan rocambolesco muestra que todo el mundo quiere desesperadamente creer que esta nueva guerra en Oriente Medio ser corta Las malas noticias tienen un impacto reducido mientras que con cualquier comentario positivo el mercado vuela Es un problema de percepci Jordan Peterson dio en su d una ponencia sobre

44
00:04:25,696 --> 00:04:30,436
la cuestión de la percepción y afirma que es un tema que le ha ocupado años. Hay múltiples

45
00:04:30,436 --> 00:04:35,936
experimentos sobre ella. La percepción da más juego de lo que pueda parecer. Quizás el estudio

46
00:04:35,936 --> 00:04:40,716
más famoso es ese en el que se pide a un sujeto que cuente la cantidad de veces que un equipo se

47
00:04:40,716 --> 00:04:46,116
pasa un balón, algo que suelen hacer correctamente, eso sí, sin darse cuenta de que en medio del

48
00:04:46,116 --> 00:04:52,216
ejercicio aparece un gorila y al parecer nadie percibe al gorila porque tienen el foco puesto

49
00:04:52,216 --> 00:04:58,476
en otra cosa, en contar. Esa incapacidad para enfocarse en dos cosas a la vez también maneja

50
00:04:58,476 --> 00:05:03,416
los mercados. Cuando la percepción es que la situación se resolverá, lo positivo pesa más

51
00:05:03,416 --> 00:05:09,196
que lo negativo y viceversa. Por esta razón, los mapas son engañosos, tanto los que tenemos

52
00:05:09,196 --> 00:05:13,956
sobre el estrecho de Hormuz como los mapas mentales que usamos para ilustrar la realidad

53
00:05:13,956 --> 00:05:19,076
a través de los precios en los mercados. Radigan afirma que el mercado vive en la negación

54
00:05:19,076 --> 00:05:24,796
actualmente y que el catalizador que lo despierte será el llegar a ese término de las seis semanas,

55
00:05:25,236 --> 00:05:29,736
cuando la realidad sea evidente al ir a hacer la compra. Desde ese punto, cada mala noticia

56
00:05:29,736 --> 00:05:35,556
pesará mucho más que cualquier avance positivo. Jeff Carey, top estratega de Carlyle Energy,

57
00:05:35,796 --> 00:05:45,296
coincide en los tiempos. Las implicaciones de que transcurran 16 días más sin una solución

58
00:05:45,296 --> 00:05:51,136
serán enormes. Como acostumbra decir Charles Gavé, una economía es energía transformada. Así,

59
00:05:51,316 --> 00:05:55,396
cuando la energía de la que depende el mundo se desconecta, los países compiten por las

60
00:05:55,396 --> 00:06:01,276
importaciones y protegen sus propios recursos. Nadia Martin-Wiggen explicaba en una entrevista

61
00:06:01,276 --> 00:06:06,296
reciente que el catalizador que podría acelerar la tragedia sería la imposición generalizada de

62
00:06:06,296 --> 00:06:21,496
controles a la exportación de energía, algo que ya ha hecho China. Casi nada más iniciarse el

63
00:06:21,496 --> 00:06:26,276
conflicto, China prohibió la exportación de petróleo y derivados para asegurarse su disponibilidad.

64
00:06:26,636 --> 00:06:30,596
Estamos viendo a otros países acercarse a este punto. Corea del Sur ha impuesto restricciones

65
00:06:30,596 --> 00:06:35,656
al uso de coches, Filipinas ha declarado la emergencia energética nacional y cada día que

66
00:06:35,656 --> 00:06:40,236
pasa se incrementan los controles. Quien más está beneficiando de ello es Estados Unidos.

67
00:06:40,676 --> 00:06:45,856
Explica Nadia que casi todo el tráfico de buques dirigido a los puertos de Oriente Próximo se ha

68
00:06:45,856 --> 00:06:51,156
redirigido a la costa oeste de Estados Unidos donde pueden obtener el excedente de crudo americano

69
00:06:51,156 --> 00:06:56,016
y venezolano, así como gas natural licuado, un mercado que está creciendo mucho en Estados Unidos

70
00:06:56,016 --> 00:07:01,556
y obviamente se espera que lo haga más ahora. Si Estados Unidos decide cerrar sus puertos,

71
00:07:01,996 --> 00:07:07,556
entonces sí sería game over. Por eso, estima Radigan, que la percepción que este conflicto

72
00:07:07,556 --> 00:07:12,536
va a dejar en los inversores de todo el planeta es que no todos los activos deben valorarse igual.

73
00:07:12,936 --> 00:07:18,936
La facilidad de acceso recibirá una prima. Pero, ¿cuándo será el momento de actuar? Pues antes de

74
00:07:18,936 --> 00:07:25,196
ver las fases 3 y 4 que espera Radigan, me puedo imaginar a nuestro héroe en una de esas zonas de

75
00:07:25,196 --> 00:07:29,376
guerra y conectándose a internet para ver quién ha pasado de ronda en la Champions. Obviamente,

76
00:07:29,956 --> 00:07:36,136
en esa circunstancia, lo suyo sería disfrazar su conexión usando una VPN, pero no cualquier VPN

77
00:07:36,136 --> 00:07:40,796
vale, pues si estás en una región que se toma en serio la restricción del acceso a internet,

78
00:07:41,196 --> 00:07:47,356
tendrán seguramente una forma de identificar que usas una VPN y bloquearte. Pero no podrán si usas

79
00:07:47,356 --> 00:07:52,736
ProtonVPN. Entre las funciones que ofrece su servicio está lo que llaman el modo Stealth o

80
00:07:52,736 --> 00:07:58,036
modo sigilo que disfraza tu conexión VPN como si fuera tráfico normal, para que tu conexión no

81
00:07:58,036 --> 00:08:03,196
cante y sea todavía más difícil bloquearte. Esta es solo una de las razones, una monona, eso sí,

82
00:08:03,476 --> 00:08:07,716
para probar ProtonVPN. Entre las otras estaría, por ejemplo, el hecho de que podrás elegir entre

83
00:08:07,716 --> 00:08:12,716
más de 190 países a través de los que conectarte, que lo harás a gran velocidad, como si no estuvieses

84
00:08:12,716 --> 00:08:17,776
usando VPN y que al hacerlo podrás no solo evitar bloqueos, sino también anuncios, algo que

85
00:08:17,776 --> 00:08:22,976
seguramente molesta mucho más a muchas personas que un simple bloqueo. Puedes probar 30 días sin

86
00:08:22,976 --> 00:08:36,232
compromiso y con el enlace en la descripci o comentario fijado tendr un 70 de descuento Tenemos que avanzar 5 meses hasta agosto de 2026 Asumiendo que el conflicto supera el

87
00:08:36,232 --> 00:08:40,372
límite de las 6 semanas, agosto de este año puede ser un mes que lo cambie todo.

88
00:08:40,792 --> 00:08:45,652
Hemos visto que los efectos en cadena derivados del cese de flujo de energía acabarán afectando

89
00:08:45,652 --> 00:08:50,532
a todas las economías, incluso Estados Unidos. En principio, uno de los más resguardados se

90
00:08:50,532 --> 00:08:56,092
encontraría en una estanflación causada por dos factores. Por un lado, el incremento en los costes

91
00:08:56,092 --> 00:09:01,332
provocará un repunte en la inflación que se abrirá camino durante meses. Por el otro, los despidos

92
00:09:01,332 --> 00:09:05,832
continuarán a buen ritmo debido al avance de la inteligencia artificial, reduciendo la actividad

93
00:09:05,832 --> 00:09:11,432
económica. Inicialmente, la Fed tendrá imposible reducir tipos en un contexto inflacionario, pero

94
00:09:11,432 --> 00:09:17,912
eso cambiará justo en agosto de este año. Agosto es ese momento en que lo más florido de la banca

95
00:09:17,912 --> 00:09:23,492
Central Americana se reúne en Jackson Hall, algo así como los Oscars de la Fed. Y este año la

96
00:09:23,492 --> 00:09:28,012
reunión será especialmente importante porque tiene lugar antes de las elecciones de medio término que

97
00:09:28,012 --> 00:09:33,592
tendrán lugar en noviembre, y apenas semanas antes del anuncio de tipos de septiembre. Radican

98
00:09:33,592 --> 00:09:38,672
considera que el concilio de este año, bajo un contexto de frenazo económico, será donde la Fed

99
00:09:38,672 --> 00:09:43,912
señale su disposición a actuar para aliviar la situación reduciendo tipos. En su opinión,

100
00:09:43,912 --> 00:09:49,812
los mercados se adelantarán entre 4 y 6 semanas a este pivote por parte de la FED, lo que significa

101
00:09:49,812 --> 00:09:54,272
que entre julio y agosto de este año será el momento en que el mercado puede ofrecer las

102
00:09:54,272 --> 00:09:59,432
mejores alternativas, asumiendo siempre que el conflicto se alarga durante al menos 6 semanas.

103
00:09:59,992 --> 00:10:04,372
La FED es el único banco central del planeta con el doble mandato de controlar la inflación y el

104
00:10:04,372 --> 00:10:09,812
mercado laboral. Por eso, en un contexto de pérdida de empleo, tiene cobertura política para bajar

105
00:10:09,812 --> 00:10:14,152
tipos incluso si las presiones inflacionarias siguen presentes. Pueden presentarlo como una

106
00:10:14,152 --> 00:10:19,692
emergencia de empleo y no como una capitulación frente a Trump o quien sea. Bajo este calendario

107
00:10:19,692 --> 00:10:25,012
y visto con perspectiva, la situación podría ser no tan mala para los intereses de Tim

108
00:10:25,012 --> 00:10:30,652
Donald de cara a las elecciones. De nuevo, es una cuestión de percepción. Entrados en

109
00:10:30,652 --> 00:10:36,232
2026, la percepción mayoritaria era que siendo este año uno de elecciones, las de medio

110
00:10:36,232 --> 00:10:41,472
término, Donald no se metería en ningún charco y se dedicaría únicamente a lubricar la economía y

111
00:10:41,472 --> 00:10:45,792
los mercados para llegar a noviembre con las mejores perspectivas de cara a mantener el poder

112
00:10:45,792 --> 00:10:51,272
que tiene actualmente en ambas cámaras. Bajo esta percepción, la excursión en Irán parece

113
00:10:51,272 --> 00:10:55,832
una locura, pues eso no es un charco, es la acumulación de agua más importante del planeta.

114
00:10:56,152 --> 00:11:00,392
Por eso, a cada momento la expectativa del mercado es que el conflicto acabará pronto,

115
00:11:00,772 --> 00:11:05,352
porque Trump no puede permitirse que esto se alargue. Sin embargo, puede que la percepción

116
00:11:05,352 --> 00:11:11,052
mayoritaria, bajo la cual me incluyo, sea equivocada. Quizás no necesitas lubricar los

117
00:11:11,052 --> 00:11:15,612
mercados durante todo el año, quizás sea suficiente con que la cosa vaya bien de agosto

118
00:11:15,612 --> 00:11:21,272
a octubre para crear la percepción de que la tendencia es positiva. Radigan plantea que el

119
00:11:21,272 --> 00:11:25,632
mejor resultado de la guerra es cómo permitirá cambiar el foco de todo el gobierno de Estados

120
00:11:25,632 --> 00:11:31,512
Unidos, de los dos bandos. Cito al Chad, el empuje por la independencia energética que va a salir de

121
00:11:31,512 --> 00:11:36,652
todo esto será enorme y será bipartidista, algo así como el gasto en defensa de la guerra global

122
00:11:36,652 --> 00:11:42,692
contra el terror, lo que se vivió tras 2001, pero aplicado en esta vez a la energía. Después de que

123
00:11:42,692 --> 00:11:47,092
los costes asociados a esta guerra golpeen al consumidor, la independencia energética pasará

124
00:11:47,092 --> 00:11:52,732
a ser la narrativa política dominante, por encima de cualquier línea partidista en 2026 y 2027.

125
00:11:53,212 --> 00:11:57,612
Ambos lados del Congreso obtendrán más gasto en infraestructuras, junto con una expansión de la

126
00:11:57,612 --> 00:12:03,332
perforación, reforma de permisos, energía nuclear y energía limpia, en definitiva dinero para todo y

127
00:12:03,332 --> 00:12:09,592
para todos. Un incremento del gasto público unido a una bajada de tipos esperada y en un contexto de

128
00:12:09,592 --> 00:12:15,612
previa debilidad en los mercados. Todo eso creará un movimiento y sentimiento alcistas sin precedentes.

129
00:12:15,992 --> 00:12:22,792
Por eso Radigan prefiere esperar a agosto antes de volver al mercado. Pero cuando vuelva, ¿qué es lo

130
00:12:22,792 --> 00:12:27,532
que comprará el Chad. Pues como avanzaba al comienzo, lo que él espera que lo haga mejor

131
00:12:27,532 --> 00:12:32,572
son aquellos activos que no están expuestos a riesgos exógenos evidenciados por la guerra,

132
00:12:32,912 --> 00:12:37,012
los que mejoren el acceso a la producción, cobre y demás, las empresas tecnológicas que

133
00:12:37,012 --> 00:12:50,108
sobrevivan la primera cr provocada por la IA y Bitcoin Curiosamente la primera vez que escuch a Radigan fue en 2020 hablando del valor de Bitcoin ese activo que est alejado de cualquier limitaci geogr y cuyo

134
00:12:50,108 --> 00:12:56,388
futuro puede estar muy ligado al análisis que plantea aquí Radigan Carter. Un usuario anónimo

135
00:12:56,388 --> 00:13:03,088
publicó en 2022 que el siguiente máximo de Bitcoin se vería en octubre del 25, algo que ocurrió cuando

136
00:13:03,088 --> 00:13:08,948
Bitcoin tocó los 126.000 dólares. Este tipo random de Internet revivió por sí solo la teoría del

137
00:13:08,948 --> 00:13:13,628
ciclo que parecía haber muerto con la llegada de las instituciones. Lo sorprendente del escenario

138
00:13:13,628 --> 00:13:19,148
descrito por Radigan, uno que incluye conflictos milenarios, crisis energética global, cambios en

139
00:13:19,148 --> 00:13:23,448
la Fed, inteligencia artificial y elecciones de medio término en Estados Unidos, es que coincide

140
00:13:23,448 --> 00:13:28,748
perfectamente con el momento en que, de acuerdo a la famosa teoría del ciclo, Bitcoin debería

141
00:13:28,748 --> 00:13:34,508
volver a subir. James Check, analista de la cadena y envidia de calvos, compartía en un artículo

142
00:13:34,508 --> 00:13:40,548
reciente que Bitcoin se encuentra en este momento en lo que llama TimePain, momento de dolor causado

143
00:13:40,548 --> 00:13:45,168
por el tiempo. Una situación típica que se produce en Bitcoin después de una caída fuerte en su

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precio, un largo periodo de tiempo durante el que no hace nada, aburriendo al personal y matando

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toda esperanza de que vuelva a subir. TimePain, la verdad es que es un nombre bien escogido.

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Pues bien, James calcula que este periodo, en atención a los periodos pasados, aún tiene para entre 160 o 200 días más, dependiendo del modelo que se emplee, lo que implica que el precio de Bitcoin empezaría a remontar entre 4 a 6 semanas antes de la reunión de Jackson Hole, justo cuando Radigan estima que el mercado retomará la senda alcista.

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Así que se repetirá el famoso ciclo. Pues antes comenté que Jordan Peterson dio una ponencia sobre la percepción y en ella decía que puedes no ver algo enorme si esto no encaja con tu marco de atención, como le pasaba al tema del gorila. Pues puede que entre los bitcoiners aún se perciba el ciclo como la narrativa más importante.

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y antes de cerrar el mañanero de hoy déjame recordarte

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un par de cosas, la primera que hay una newsletter

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y te puedes suscribir a ella y si lo haces recibes

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un mail, y de que van estos mails, pues en el próximo

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vamos a hablar de algo que tiene que ver con lo que

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he tratado hoy, esta historia de

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Radigan y sus colegas, porque

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hay un aspecto interesante

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alrededor de todo este tema

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del conflicto actual

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y que tiene que ver también con la inteligencia artificial

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y que tiene que ver también con lo que hizo

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Saylor con sus preferentes, los

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miguelitos, bueno, se me ha juntado

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una cosa ahí, así que vamos a hablar de eso

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en el artículo de esta semana, así que suscríbete

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si quieres leerlo, y si no, pues

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qué tontería. Y también te diría

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que ya llegados a este punto, sería

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bueno que también te encontrases

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la manera de protegerte,

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como hace Radigan con su porfolio

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o con su manera de invertir, y en este caso

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yo te diría que lo hicieses completamente un Asidor.

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Un Asidor es un dispositivo que

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te permite crear un respaldo

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físico, sólido, durísimo,

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de acero inoxidable, muy duro,

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para tu semilla

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de tu monedero frío de Bitcoin.

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Y es que si tú tienes un monedero frío de Bitcoin,

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algo que en este punto ya deberías tener,

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pues es bueno tener un respaldo a esa semilla

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y tenerlo de la forma que sea más dura.

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Y la forma más dura es grabarlo en una arandela de acero.

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Ya está.

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No hay nada más duro que esto.

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Y eso es justamente lo que ofrece Sidor.

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Y además te ofrece un sistema para que grabes tú

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estas mismas semillas de manera bastante interactiva

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y entretenida.

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Así que cómprate una de estas, regálala.

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la verdad es que es un proceso muy molón, dentro de poco

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seguramente hagamos algo con esto, pero bueno, en cualquier caso

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míratelo y usar código UPSB para tener

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mejor un precio en esto de Sidor

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y cerremos de todo recordando el nacimiento en tal

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de acomo y de no otro que el actor

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James Caan, también conocido como

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Sony, el de El Padrino

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un tipo que era impulsivo

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digamos, y que nos demuestra

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que la temeridad no llega lejos

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sin ánimo de hacer spoilers

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y me invita a pensar que apostar por ella

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creo que no es lo mejor, por eso creo

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que este conflicto realmente no es tan alocado como pueda parecer,

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que el equipo de Donald igual no está del todo loco.

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Pero bueno, es percepción mía.
