Rusia acaba de destruir la narrativa de la desdolarización global.
Un memorando al que ha tenido acceso Bloomberg muestra cómo desde el Kremlin han planteado
propuestas que podrían llevar a Rusia a abrazar de nuevo el dólar como parte de una amplia
asociación económica con la administración de Trump. Un regreso al dólar que supondría
un giro de 180 grados en el pretendido proceso de desdolarización que se aceleró de forma
global con las sanciones a Rusia en 2022. El memorando de alto nivel, que fue redactado
este año, señalan desde Bloomberg, detalla siete puntos en los que, según la visión
del Kremlin, los intereses económicos de Rusia y Estados Unidos podrían converger
tras un acuerdo para poner fin a la guerra en Ucrania.
Se trata, por tanto, de una propuesta que entraría en vigor una vez sellada la paz en Ucrania
tras una guerra que parece infinita pero que, en la misma semana que se publicaba este memorando,
ha dado un paso definitivo hacia su eventual resolución.
De acuerdo a una noticia de portada en el Financial Times,
la administración de Trump presionó a Kiev para que celebre elecciones presidenciales
junto con un referéndum sobre el acuerdo de paz con Rusia antes del 15 de mayo
o se arriesgue a perder las garantías de seguridad propuestas por Estados Unidos.
El plan coincide con unas declaraciones recientes del presidente ucranio Zelensky
donde afirmó que, cito, desde Estados Unidos dicen que quieren hacerlo todo para junio,
para que la guerra termine, citando el deseo de la Casa Blanca de centrar su atención en las elecciones de noviembre
y para ello quieren un calendario claro, despejado.
Es cierto que concentrarse en mitad de una guerra no debe ser fácil,
pero ¿qué supondría la vuelta de Rusia al sistema dólar?
En 2022, en respuesta a la invasión rusa de Ucrania, Estados Unidos y Europa recurrieron a fuertes sanciones contra la propiedad de Rusia y contra su acceso al sistema dólar.
Concretamente, congelaron aproximadamente 300.000 millones de dólares en reservas de divisas del Banco Central de Rusia, que tenía principalmente depositadas en Bélgica.
Fue expulsada del sistema internacional SWIFT, lo que dificultó gravemente la capacidad de sus bancos para realizar transacciones en dólares,
y también se prohibió a los inversores estadounidenses negociar deuda soberana rusa,
entre otras sanciones no estrictamente monetarias.
El uso del dólar y el sistema financiero global como arma contra Rusia no solo afectó a este país,
sino que señaló al resto del mundo que no eran realmente propietarios de la riqueza ahorrada en dólares
o instrumentos de deuda en dólares.
Como explica Hong Hao, desde ese momento el dólar dejó de ser seguro como instrumento de reserva y los países no alineados con la política de Estados Unidos empezaron a buscar alternativas creando nuevos sistemas de liquidación, empujando el uso de sus propias divisas y ahorrando en otros activos como el oro.
El acuerdo propuesto por Rusia cambiaría todas las narrativas construidas alrededor del riesgo del dólar, afectando al dólar mismo, al oro y al nuevo orden político económico que se está fraguando.
Así que dale like si te gustó el vídeo en el que Estados Unidos hacía una perestroika
inversa porque se viene el turno de Rusia y su nueva estrategia, el Nixon invertido.
El uso del dólar como arma es hoy una realidad aceptada, pero ni fue siempre así ni comenzó
con Rusia. Hay que remontarse a 2010, cuando empezaron las sanciones financieras por Estados
Unidos y la Unión Europea, no a Rusia, sino a Irán, para presionar contra sus avances en
tecnología nuclear. Es incluso gracioso ver cómo ha cambiado la percepción sobre la neutralidad del
dólar en tan solo unos pocos años. Un artículo de 2018 publicado en el Financial Times abre
describiendo el sistema de la siguiente forma Es una empresa belga de tama mediano la que lubrica los engranajes de las finanzas globales desde una tranquila zona junto a un lago al sureste de Bruselas al otro lado de la carretera de un castillo del siglo XIX Pero la apacible existencia de la Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales
más conocida como SWIFT, se ha visto sacudida por una batalla trasatlántica en torno al acuerdo nuclear con Irán.
La reimposición de sanciones nucleares a Teherán por parte del presidente Donald durante su primer mandato
supone un desafío directo al modelo de negocio de Swift, una empresa que se presenta a sí misma
como una utilidad internacionalmente disponible y políticamente neutral.
Una neutralidad que desapareció de un día para otro cuando, como táctica militar,
se decidió cortar el acceso de los bancos iraníes al sistema de liquidación en dólares.
Una medida que fue poco a poco erosionando su sistema financiero nacional y que terminó por todo lo alto,
así lo describe Scottie Besant, en diciembre del año pasado con la quiebra de uno de sus principales bancos.
bancos. Explica Scotti, sin atisbo de compasión en sus palabras, cómo gracias a secar el flujo
de dólares hacia Irán destruyeron su sistema monetario causando inflación masiva y alzamientos
populares, una táctica que intentaron replicar contra Rusia. Otro artículo de Financial Times,
este de 2022, describe las que fueron las primeras horas de la respuesta occidental contra Rusia como
consecuencia a la invasión de Ucrania. Cito, era el tercer día de la guerra en Ucrania y en la planta
13 del edificio de la Comisión Europea, Princess von der Leyen se topó con un obstáculo. Un acuerdo
estaba cerca, pero en Washington la secretaria del Tesoro, notra que Janet Yellen, todavía estaba
revisando los detalles de la medida más dramática y sensible para los mercados, sancionar al propio
banco central ruso. Finalmente se firmó el acuerdo. La intención declarada de las sanciones era dañar
significativamente la economía rusa o, como lo expresó un alto funcionario estadounidense más
tarde esa misma noche, las sanciones empujarían a la moneda rusa a una caída libre. Intentaron
hacerle un real iraní al rublo, por así decirlo, pero Rusia consiguió aguantar. Si bien la moneda
perdió mucho valor frente al dólar inicialmente, rápidamente se mantuvo y actualmente cotiza
prácticamente al mismo precio que antes de recibir esas sanciones. Entre las razones que permitieron
al equipo Putin navegar las medidas más dramáticas jamás impuestas, podemos destacar dos. La fuerte
acumulación de reservas de oro antes de 2022 en previsión de un ataque y la posible respuesta,
y su capacidad para producir inmensas cantidades de materias primas que el resto del mundo necesita comprar
y está dispuesto a saltarse las sanciones que sean para hacerlo.
El mayor de estos compradores es China.
En 2022 era el tercer mayor importador de energía desde Rusia,
pero rápidamente se convirtió en el primero tras las sanciones desde Europa al gas y al petróleo rusos.
Los chinos encontraron así una fuente de energía que podían adquirir a descuento.
Un artículo de diciembre del año pasado estima que compran sus barriles a entre 9 y 12 dólares por debajo
del precio al que cotizan en el mercado global. Este comercio con China ha sido un sustento para
Rusia durante la guerra, pero claramente sería mucho mejor poder vender sin sanciones a precios
corrientes. Esto explicaría la propuesta de Putin a Trump de volver al dólar. En esencia,
la propuesta de marcarse un Nixon inverso. Pero antes de ver qué copón sería un Nixon inverso
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En febrero de 1972, Richard Nixon, quien recientemente había inaugurado el sistema de
dinero Fiat Global, tomó un avión y se plantó en la capital china para estrechar la mano del
ideólogo y dictador comunista Mao Zedong. La visita fue todo un acontecimiento que culminó
con la firma del comunicado de Shanghái, donde ambos países reconocían sus diferencias,
pero establecían un marco de cooperación. Por cierto, en este comunicado ya quedó patente la
situación ambigua de Taiwán que se mantiene hasta nuestros días. Visto así, no se puede decir que
fuese una visita demasiado productiva. Sin embargo, no hay que verlo así. Todo este teatro tenía por
objeto ensanchar las diferencias que ya afloraban entre el régimen comunista chino y el régimen
soviético. Y desde esta perspectiva el acto fue todo un triunfo. Poco después se negoció con la
URSS el control nuclear y China salió del aislamiento diplomático. Lo que era un gran bloque
comunista antiamericano se fragmentó y acabó resultando en dos socios no alineados con Estados
Unidos pero sí interesados en comerciar con ellos. El movimiento de Rusia filtrado en ese memorando
sería, en opinión de Belina Chakarova, un Nixon inverso por parte de Putin. En lugar de Estados
Unidos yendo a China para molestar a Rusia, sería Rusia yendo a Estados Unidos para molestar a China,
un acercamiento estratégico de Putin a los Estados Unidos para mejorar su situación y no
tener que seguir sobreviviendo a base de vender energía a China a precios rebajados. Los puntos
de la supuesta colaboración que se especifican en el documento interno revelado apuntan a esta
teoría y son siete. Por una parte, emprendimientos conjuntos en petróleo y gas natural, permitiendo
a las empresas americanas recuperar pérdidas pasadas. También acceso a empresas americanas
al mercado ruso, cooperación en energía nuclear, regreso de Rusia al sistema de liquidación en
dólares, que es el que nos ocupa, comercio en materias primas como litio, cobre, níquel y demás,
y finalmente inversión conjunta en el desarrollo de combustibles fósiles. Esos serían los puntos
que plantean en ese memorando y ahora que sabemos cuál es la situación y cuál es la propuesta de
acuerdo filtrada podemos preguntarnos cuánta credibilidad tiene y qué impacto provocaría de
ser cierta. Fuentes consultadas por Bloomberg para contrastar este memorando afirmaron que
consideran extremadamente improbable que Putin termine persiguiendo un acuerdo que vaya en
contra de los intereses de China. Hasta ahora, confirman, el objetivo clave de Rusia ha sido
encontrar alternativas al dólar, no establecer vínculos de nuevo con el sistema liderado por
Estados Unidos. Sin embargo, no se puede negar la lógica de un movimiento como este, y menos aún
la realidad imperante. Y es que, a pesar de la supuesta campaña de desdolarización fomentada
en los últimos años, el dólar es hoy más usado en el comercio internacional que hace una década.
Por su parte, los avances de los llamados BRICS para crear una moneda reserva alternativa al dólar
no han pasado de la fase a anunciarlo en Instagram. Además, el anuncio de elecciones en Ucrania,
junto con ese referéndum sobre la paz, acercan un escenario en el que las sanciones a Rusia
podrían dejar de tener sentido. Y todo esto transcurre en un contexto en el que Trump lleva
peleado con Europa desde su llegada y busca desesperadamente más energía y acceso a materias
primas para alimentar el monstruo de la IA. Por todo esto, sin ser estratega geopolítico,
me inclino a pensar que los incentivos son demasiado fuertes para desestimar que se pueda
llegar a un acuerdo parecido al revelado en ese memorando, y es que tanto Rusia como Estados Unidos
saldrían ganando. ¿Qué significaría, por tanto, un giro de guión como este? Como decía el secretario
de Estado Marco Rubio, nos enfrentamos a la muerte del antiguo mundo y el nacimiento de un nuevo marco
geopolítico. Si bien puede que una mayoría se esperase algo así en vista de todo lo que está
pasando estos meses, es menos obvio el resultado final, la forma que tomará ese nuevo marco. En mi
opinión, tenemos que dejar de ver el mundo en bloques que colaboran como principio y empezar a
pensar en pequeñas entidades que operan de forma antagonista. Si se finaliza un acuerdo de cualquier
tipo entre Rusia y Estados Unidos significar al tiempo la ruptura del bloque occidental caracter de la posguerra y tambi la del sistema oficioso de pa emergentes conocido como los BRICS Se impondr en su lugar un sistema
de acuerdos no tanto ideológicos, no tantos de bloque, sino motivados por el interés económico
puro, justo lo que busca un Estados Unidos que se siente perdedor bajo el actual sistema. Bajo
este marco seguirás necesitando un medio de intercambio y un instrumento de ahorro. Hasta
hace 10 años, ambos eran el mismo, dólar y bonos de Estados Unidos en dólares. Pero desde entonces,
el bono ha perdido lustre, sobre todo desde 2022, mientras que el dólar sigue siendo el medio de
intercambio incluso más preferido. Y esto no interesa a Estados Unidos. Y es que poner dólares
a disposición del mundo solo es rentable si esos dólares se usan para financiar a Estados Unidos.
Por su parte, el resto del mundo está muy contento usando el dólar, pero no quieren financiar a
Estados Unidos. Así que se abren tres escenarios posibles bajo este nuevo escenario geopolítico.
Primero, se obliga directamente a los socios comerciales de Estados Unidos a comprar bonos
si es que quieren vender sus productos en Estados Unidos. Segundo escenario, se obliga a los mismos
países a hacer esto pero de forma indirecta, imponiendo el uso de stablecoins en dólares
respaldados por deuda de Estados Unidos. Bajo estos dos escenarios, ya sea el de la imposición
directa o la imposición indirecta, el oro, que ha sido el activo más beneficiado por la tesis de
desdolarización, sería el activo que sufriría más. Pero, tercer escenario, el progresivo abandono del
patrón dólar podría continuar con otro Nixon inverso, esta vez el de volver al patrón oro del
que sacó al mundo en 1971 o avanzando hacia el uso de reservas pero en vez de en oro en Bitcoin.
Todo apunta a que esta será la batalla de los próximos años, la muerte de la confianza y de los sistemas basados en ella. Así que te invitaría a pensar de forma antagónica y a decidir qué sistema será el que requiere menos confianza, porque seguramente ese sea el que acabe ganando.
y antes de cerrar el mañanero de hoy
déjame recordarte un par de cosas
la primera que hay una newsletter y te puedes suscribir a ella
y si lo haces recibes un mail
y de que van estos mails, pues el último iba precisamente
de estos sistemas de confianza
y de no confianza, trataba la cuestión
de los bonos al portador
que si has visto cualquier película de los 80 o los 90
seguramente te suena porque siempre
los malos siempre estaban con bonos al portador
pagaban rescates en bonos al portador
pedían dinero en bonos al portador
y estos bonos al portador desaparecieron
bueno, pues de esa cuestión de los bonos al portador
es de lo que trataba la última newsletter
así que te puedes suscribir y la lees
como también te puedes comprar una Bitbox si quieres
tener Bitcoin al portador y es que puedes
tener Bitcoin y si quieres tener ese Bitcoin
de manera que tú seas el que puede
acceder a él pues lo mejor es tenerlo en un
monedero frío así que si quieres que parte de tu riqueza
esté en un monedero frío o en un sistema
multifirma por el cual no tienes acceso
directo a tu monedero pero
sí que se podría tener a base de estas firmas
distribuidas geográficamente o
incluso montarte uno de estos y hacer otro
tipo de movidas como por ejemplo timelocks y demás
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de tu Bitcoin, pues todo esto lo puedes hacer fácilmente con una
Bitbox. Me gusta la Bitbox por eso, porque
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que suena un poco raro, pues lo puedes hacer con una Bitbox
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el nacimiento en tal día como hoy de no otro que
este director palomitero
Michael Bay. Y es que Michael Bay te sonará
de películas de estas palomiteras
como Bad Boys, La Roca
Armagedón, Pearl Harbor
Los Transformers, que buena fue la primera
bien, pues este señor me viene
muy al caso hoy porque francamente
todo lo que hemos tratado hoy
es bastante loco, es un escenario
geopolítico muy palomitero
el que se presenta para los próximos años
pero francamente es mucho más
realista que la cuestión de Los Transformers
yo lo pondría en el punto realista
lo trataría más o menos al nivel
de lo que ocurrió en Pearl Harbor
vamos que esto es prácticamente un hecho