INTRO.
Bienvenidos al Mañanero de hoy.
Tenemos varios temas que tratar .
El primero, el editorial de hoy , será sobre las salidas que se
cierran A tu dinero.
Hablaremos de un Halloween adelantado en el sector de los
bonos, también de los empleos que genera el dinero barato y,
si será sostenible, será el futuro.
Hablaremos, hablando del futuro , de las drogas que vienen, las
drogas que se pondrán de moda.
Hablaremos de los impuestos en Argentina y de cómo los
gobernantes los usan a su antojo y finalmente, pues, tendremos
la necrológica de hoy, que estará preciosamente hilada con
la noticia previa Bien, empecemos con la.
Con el cierre a las salidas a tu dinero, se acaban las salidas
que tu dinero encuentra para protegerse en esta situación.
¿qué situación es esta?
Bueno, pues, es una situación en la cual parece que la
inflación se queda.
Ya lo comenté la semana pasada, los anuncios de la inflación.
Parece que sorprenden ahora por el hecho de que no acaban de
bajar tanto como venían bajando.
De 6 a 3 bajaron rápido, o de 6 a 4 bajaron rápido.
De 4 a 3, 2?
no parece que estén siguiendo la misma velocidad y no se
espera que en el futuro sea así, porque es muy difícil esa
última milla, digamos.
Esto implica que la típica cartera 60-40, 60% acciones, 40%
bonos lo esté haciendo especialmente mal También porque
la correlación entre las acciones y los bonos ha vuelto a
ser positiva, muy positiva de hecho, tras casi más de 20 años
siendo negativa.
Es decir, durante los últimos 20 años la gente estaba tranquila,
poniendo la mitad o más de la mitad en acciones para que la
cosa cuando subiese bien con alegría y no se viese muy
perjudicada o muy lastrada por esos otros bonos que tenía en la
cartera.
Pero cuando la cosa caía, pues los bonos protegían de dicha
caída y hacían que al final tuvié un incremento en tu
capital que era sostenido.
Digamos, ganabas entre un 5 y un 10% todos los años, un 15 a
veces, y tú pues, oye, tan feliz , ¿no?
Pero qué pasa que con esa correlación positiva, de nuevo,
y muy positiva, de hecho, lo que tenemos es que cuando la cosa
cae, pues cae todo empicado y cuando la cosa sube, pues sí,
también debería subir del tirón.
Pero lo que estamos ahora es en un período en el que la cosa
está cayendo y los bonos no te están protegiendo.
Entonces, claro, ante esta tesitura que muchos están
empezando a sufrir en sus bolsillos y dicen vale, como es
algo de aquí, ¿no?
¿Dónde pongo el dinero?
¿Qué cartera?
creo que medianamente, me proteja si esto de la recesión
viene, si la inflación se mantiene y la situación es la
que es durante los próximos 5 o 10 años.
Como veis, estos marcos económicos se mantienen durante
tiempo.
El último, pues, habrá durado casi 15 años más o menos, y es
previsible que si la situación es complicada, en el sentido de
que es distinta de la situación actual o la que se viene
viviendo en los próximos años, en el aspecto de la inversión,
pues haga falta una manera de protegerse.
Entonces, qué activos van bien para arreglar el 60-40, 60%
acciones, 40% bonos, por ejemplo , te podrías meter activos
reales o podrías decidir dejarlo todo en acciones.
Pero en acciones, como digo, es muy arriesgado, porque si bien,
si va todo bien, pues te irá muy bien, pero si va todo mal,
te irá fatal.
Bien, esto, siempre y cuando no tengas información privilegiada
.
Y porque quiero hablar un momento de la información
privilegiada?
porque todos conoceréis, supongo, a Nancy Pelosi.
Esta mujer es congresista en Estados Unidos y su marido
gestiona un fondo de inversión Que tú dirás bueno, seguramente
esto no es problemático.
Seguramente Nancy Pelosi no comparte ningún tipo de
información privilegiada con su marido para que luego éste la
emplee deshonestamente en los mercados financieros.
No obstante, hay pistas que nos indican que igual, sí que puede
haber sido así.
Y vemos que Nancy Pelosi, el patrimonio y Nancy Pelosi ha
crecido en 140.000.
90 millones de dólares, siendo, pues eso, congresista.
Simplemente, su marido recientemente compró acciones 5
millones de dólares en opciones, perdón de compra de envidia,
justo antes, curiosamente, de que el gobierno americano
aprobase unos 50.000 millones en subsidios para este sector.
Lo mismo pasó con Tesla, cuya acción compró mágicamente antes
de que también se aprobasen subsidios a los eléctricos.
Bien, esto ocurre a menudo, Y si tú no eres Nancy Pelosi, pues
entiendo que invertir en bolsa no te funciona igual.
Pero a pesar de que esto ocurre a menudo, a nadie le importa, o
sea, nadie se queja, a menos aidadamente los medios.
Me refiero cuando los congresistas políticos se
benefician de las acciones que toman políticamente, cuando se
lucran a base de invertir en acciones, que se benefician de
esas decisiones que toman a nivel del gobierno.
Pero sí que se quejan mucho los medios, curiosamente, cuando
los políticos se benefician del oro.
Y esto me devuelve al caso de hace unas semanas, cuando
hablaba de este congresista que ha sido denunciado por sobornos
y que, más allá del soborno y demás, donde los medios se han
enfocado ha sido en el hecho de que estos bonos se pagaron en
oro.
El oro ha sido el problema en el cual se ha puesto el dedo.
Y ¿por qué es esto?
Bueno, pues, que habría preguntarse si lo que se está
haciendo aquí, igual que pasó con Crypto hace poco, lo que
está haciendo lo que está pasando aquí es una campaña por
parte de los medios que trata de afear el invertir en oro, trata
de afear el invertir en activos alternativos, como puede ser
Bitcoin y las criptomonedas, todo para empujar a la gente a
entender que realmente no hay salida a esa carta de las 60-40
acciones y bonos y que lo suyo será pues, oye, te quedas en
acciones o compras bonos, idealmente, pero donde no te
puedes ir ese al oro, donde no te puedes ir ese bitcoin, porque
hacer esto implica que estás apoyando algo malo, como, por
ejemplo, que se soborne a políticos o que se empobrezca a
la población, como se dijo que pasaba con el tema de las, de
FTX y y demás.
Entonces la idea es que parezca que no tienes opciones y que te
quedes en las acciones y en los bonos, que son activos que
controlan bien, principalmente los bonos y que además ayudarían
a mantener esos déficits que ahora mismo el gobierno
americano está manteniendo.
Bueno, el gobierno americano y los demás gobiernos del mundo.
Pero ya sabes que hay, sí que hay alternativa, y trata de
encontrarla por tu cuenta.
No te diré yo cuál es.
Hablando de lo mal que pintan los bonos, el Halloween de este
año se está adelantando, los bonos pintan como una película
de terror.
Cómo funcionan los ratings?
hablemos un momento de esto.
Los ratings son esas empresas que se dedican a ponerle
valoración a los bonos.
Dicen a ver este bono que tiene debate detrás, bueno, pues, es
muy seguro.
Voy a poner un AAA, este que es menos seguro, aa, este que es
menos menos seguro todavía.
Bueno, pues, una A solamente.
Y luego pasa las B's y en algún momento se pone un corte y se
dice debajo de esto es tan poco seguro que lo voy a llamar bono
basura.
Vale bien, pues, es la primera vez en la historia en la que los
bonos basura son más que los bonos AAA.
Es decir, hay más mierda por ahí en forma de deuda que deuda
que podemos considerar buena.
Ya sabemos que los ratings, pues , hombre, son un poco eterios.
Vale, no sé que algo sea AAA no quiere decir que sea súper
seguro, pero sí que podemos al menos entender que el AAA es más
seguro que el bono basura.
Bueno, pues, el AAA en relación con esto, ha caído de ser más
del 40% del mercado a ser solamente el 6%, si solo el 6%
de la deuda que está por ahí fuera es AAA, cuando antes, hace
unos años, era hasta el 40%, vamos que cualquier inversor que
mira al mercado de los bonos lo único que ve es mierda y más
mierda.
Alguna mierda mejor que otra mierda, pero al final bastante,
bastante mierda todo.
Y si esto fuese lo peor, pues pues oye, pues bien, no, lo malo
es que los próximos cuatro años , de 2024 a 2028, concretamente
dos trillones, o sea dos millones de millones de dólares
de deuda basura vencen.
Qué pasa que cuando esto vence nuevamente, la gente lo que
hacía es bueno, pues, me pido otro préstamo y ya, con el
préstamo nuevo, pago el préstamo antiguo.
Pero eso era cuando los tipos estaban al 0% o al 1% y entonces
, aunque sea un bono basura, tú podías más o menos hacer esto,
pero con los tipos de interés al nivel en el que están, nadie
con un bono basura va a ser capaz de refinanciar, lo cual
implica que claramente quebraran .
Y tú dirás qué problema?
bueno, si esto es un problema, pero realmente el problema
problema sería que quebras en los que están más arriba, pero
cuando empiezan a quebrar los, los AA, los triple B, cuando
empiezan a quebrar esos, lo que hacen es una, como un de esos
vídeos que ves en unas fichas de domino que empiezas a empujar
una y van cayendo las demás.
Bueno, pues, si caen los triples Bs, por ejemplo, eso
empieza a empujar bonos hacia la quiebra y empiezas hacia la
quiebra y a final tienes un panorama de lo más quebrado, lo
cual no es un planazo, déjame que te diga, pero no pasa nada,
porque la gente no quiere trabajar, al menos no en
actividades que sean industriosas o que ayuden a
mejorar la industria de un país.
Que es gracioso que lo diga?
yo sí, es gracioso, pero bueno, ahora ahondaremos en esto.
Encontré un estudio sobre las profesiones deseadas por los
americanos a punto de entrar en la universidad.
Hace años estas encuestas arrojaban unos valores muy
diferentes a los que vemos hoy día.
Hoy, las profesiones deseadas por tanto chicos como chicas a
punto de entrar en la universidad son atleta
profesional, youtuber, streamer, actriz o músico.
Me dan ganas de llamarlos fiat jobs, pero de nuevo quiero decir
esto desde una plataforma como youtube o un podcast.
Pues, no sé hasta qué punto es hipócrita, pero lo interesante a
observar aquí es que claramente estos fiat jobs son empleos
soportados únicamente por un nivel de riqueza sustancial.
¿por qué?
pues, porque no son profesiones que creen riqueza.
No son profesiones que, por ejemplo, que incrementen el
nivel de energía que un país es capaz de generar.
Ya sabemos que cuanto más energía tienes en tu país, pues
mejor vives, porque la energía es un input en todo lo que
ocurre en tu país.
Entonces, cuanto más fácil se acceder a ella, pues más
accesible será todo y más posibilidades tendrás.
Total que no son profesiones que mejoren la industria, no son
profesiones que reduzcan el coste de la energía.
Son profesiones que vienen a ser básicamente entretenimiento
para otros.
Pero claro, para que otros se entretengan tiene que haber
gente ociosa, que es industriosa y que tiene luego ocio, el cual
gastar tiempo y dinero que sostenga a aquellos que se
dedican simplemente al entretenimiento.
O sea que esa riqueza hay que generarla para luego poder
mantener a otros que no, que no la generan.
Pero claro, si todo el mundo quiere dedicarse a entretener a
los que han generado riqueza, pues no va a haber nadie que
genere dicha riqueza, o sea que van a entretener a un montón de
pobres, lo cual no me parece que sea sostenible, tan poco
sostenible como la deuda de la que hablábamos ahí arriba.
Vamos total que se va a antar de que si querías tener un
podcast, pues ya me empezado antes.
Yo empecé en 2018, bien recordad esto y compartido con otros.
Y también recordad que podéis comprar bitcóin a través de
relay y guardarlo en una bitbox.
Pero continuemos con las drogas del futuro.
No sé si tomas drogas presentemente, pero en el futuro
podrás tomar drogas y drogas que sean distintas a las drogas
que tenemos hoy día.
Resulta que hay un mercado de drogas para la diabetes que es
bueno, del tamaño que es.
Digamos que hay gente con diabetes que toma estas drogas y
se ha descubierto que estas drogas, que tienen este
beneficio el controlar el tema de la diabetes tienen un
beneficio extra, desconocido, inesperado, que es muy demandado
por la sociedad, que es que permiten facilitar la pérdida de
peso.
Vamos que tú te tomas esta pastilla, aunque no seas
diabético, y encontrarás que pierdes el apetito y podés
empezar a reducir peso.
Esto es lo típico que se llama beneficio inesperado.
Tú no esperabas encontrarte esto, pero mira, fíjate de
repente tu droga, que esperabas que tuviese un mercado pequeño,
ahora tiene un mercado enorme porque gordo es, hay un montón.
Entonces todos ellos tendrán cierta demanda por comprarte la
pastilla y esto.
Esto es el típico ejemplo también de clásica actitud
cortoplasista, o sea el lugar de tú ser responsable de tu vida y
tratar de llevar una dieta normal y hacer ejercicio y demás
.
Lo que haces es bueno, voy a portarme como me da la gana.
Básicamente voy a comer la que me da la gana y luego, bueno,
pues me podré tomar pastillas para contravenir los riesgos de
haber puesto como un tonelete Total que estas drogas, que se
espera que en el futuro tengan un incremento sustancial en su
mercado y en su demanda, vendrán acompañadas de un nuevo tipo de
comida que se denominará y que se está empezando a dominar
comida para perder peso.
Ya sabéis que los alimentos, los diferentes alimentos, tienen
sus épocas de marketing y promoción.
Hemos vivido unas cuantas.
Bueno, pues la siguiente, la, la bio, por ejemplo, fue la
última, pues la siguiente.
La siguiente promoción vendrá en la forma de alimentos que se
dedican a la pérdida de peso.
Comento esto porque he visto un gráfico en el cual se veían las
diferentes alimentos veas, carne, pescado, verduras, frutas
y luego veas, una categoría que era alimentos para perder peso.
Que está dentro de ahí, no lo sé , pero realmente seguramente no
será nada demasiado bueno y probablemente estaría mucho
mejor comiendo carne, simplemente porque, francamente,
es muy difícil perdonar peso comiendo, comiendo solamente
carne, y donde podrán comprar más carne.
Hablando de carne, será en Argentina.
Pues, en antelación o en previsión de las elecciones que
se acercan ya atropelladamente, serán dentro de cinco o seis
días En Argentina han eliminado el impuesto a la renta.
Es decir, a cinco o seis días de las elecciones los actuales
gobernantes han dicho oye, chicos, estamos viendo en la
gente, en la plebe, que tenéis cierta demanda por mayor
libertad, por mayor capacidad para funcionar y gestionar
vosotros vuestro dinero.
Así que lo que vamos a hacer es en antelación, así, en
previsión, unos días, pocos días antes de las elecciones, vamos
a cancelaros el impuesto sobre la renta, que está todo gratis,
está topagado.
No hace falta que sostengas al gobierno que ya sabemos que no
os gusta, porque si no fuese así , pues no estaríais apuntando
que vais a votar a mi ley.
Así que, para evitar que gane mi ley, fijaos qué buenos que
somos, que os quitamos el impuesto a la renta.
Esto lo comento bueno, por muchas razones, pero una de
ellas, principalmente, es para que veas que realmente puede ser
peor o sea.
Si tú piensas que tu gobierno muchas veces toma decisiones que
son malas y que lo hace con el único objetivo de mantenerse en
el poder, pues que veas que sí, que esto es así y que muchas
veces podría ser incluso peor de lo que tú ya crees.
Que es Lo único que consigo una medida como esta, que lo que
implica es que el gobierno va a dejar de recaudar durante unos
días porque va a cancelar cualquier tipo de impuesto sobre
la renta.
Lo único que implica esto es que el impuesto en real, el
impuesto realmente fastidiado en Argentina, que es la inflación,
será todavía mayor.
O sea que, aunque el impuesto oficial en forma de impuesto
sobre la renta no te castigue, el impuesto en forma de
inflación porque te tendrán que imprimir dinero, el dinero que
no reciben no te tendrán que imprimir Este impuesto será
muchísimo mayor, lo cual demuestra de nuevo que el estado
no es tu amigo y se tarda mucho en ver esto.
A veces te engañan con estrategias más como estas y
dices bueno, voy a tomar la pastilla en el corto plazo, a
aceptar, abrazar a este gobierno que me quita los impuestos y
decidir mantenerlo unos cuantos años más, cuando lo único que
implica esto es que dentro de unos años estarás todavía peor.
Pero bueno, no pasa nada.
A veces es un proceso que hay que comerse hasta aprender que,
realmente, si tomas responsabilidades sobre tu vida,
pues te irá mucho mejor y dejas de dejar esto en manos de otros
que decidan por ti.
Lo cual me lleva a la necrológica de hoy.
Hoy recordamos la muerte de María Antonieta.
Este ejemplo de hoy, maría Antonieta, me viene muy bien
porque, como digo, a veces crees que el estado va contigo y que
te apoya, te soporta, pero no es así muchas veces y te
sorprenderá lo rápido que el estado se puede dar la vuelta
contra ti.
María Antonieta, ese ejemplo de una época en la que
supuestamente ganó el pueblo, pero el pueblo realmente nunca
gana.
Se trata o se trata, y lo importante es que gane el
individuo.
Y para que gane el individuo, lo que necesitamos es que
conceptos como el pueblo, la sociedad, el estado, esas
abstracciones, pierdan peso, pierdan peso en favor del
individuo.
Recordemos esto, compartamoslo por ahí ahora.
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