Según Sanaka Anselen-Perera, Japón ha roto el sistema financiero global y nos quedan 30 días.
En las últimas semanas, el yen está colapsando contra el dólar, rompiendo sus mínimos del año y cerca ya del nivel que desencadenó el fin del carry trade en agosto del 24.
Un evento que reventó la volatilidad de mercados de todo el mundo y tumbó Bitcoin hasta los 50.000 dólares.
Un fiestorro en toda regla.
Y detrás de lo que se está cociendo en el lejano oriente encontramos a una mujer,
Sanae Takechi, la Margaret Thatcher de ojos rasgados, la primera mujer a los mandos del gobierno de Japón.
Y, si me permiten, como primera primera ministra mujer, han elegido a una con más huevazos que todos los japos juntos.
En su primera intervención frente al Parlamento decidió abordar la cuestión de China y su
supuesta amenaza constante sobre Taiwán, un tema que ni Trump se atreve a tocar, pero
además dijo específicamente que considerarían cualquier ataque al país de los chips como
una amenaza para la supervivencia de Japón.
Una frase no escogida al azar, pues su ley de seguridad promulgada en 2015 avala el uso
de la fuerza aunque Japón no se ha atacado directamente si estiman que existe esa amenaza
para la supervivencia. Esta amenaza resonó con fuerza en China y un miembro de su embajada en
Japón llegó a publicar en redes que no tenía otra opción que cortarle la cabeza a aquel que se ha
enfrentado a nosotros. No especificó si hablaba de la dama Sanae o estaba dando consejos de jardinería.
Sea como fuere, la crisis está escalando entre los vecinos asiáticos con China prohibiendo el
turismo en Japón y hasta la importación de almeja nipona, mientras que desde el imperio
del sol naciente la dama Sanae se niega a retirar. Nada de lo dicho.
¿Y por qué nos debe interesar esta disputa? Pues más allá de que se trate de dos de
las principales economías del mundo, un poquito así a hostias, el conflicto es relevante
porque sirve para justificar el enorme incremento en el gasto en defensa que ha propuesto la
dama Sanae, y uno que se sumaría a los más de 100.000 millones de dólares anunciados en gasto
fiscal dirigido a estimular la economía. El efecto que las dos promesas de gasto han tenido ha sido
la imparable caída del yen vista al comienzo y, de forma aún más marcada, la subida del coste de
la deuda a todos los vencimientos en Japón, que ha superado récords de siempre dibujando una especie
de obra de arte abstracto del dispendio público. Récords en el nivel de intereses que paga el país
que más deuda tiene, tanto en términos absolutos como relativos. Y si la dama Sanae consigue sacar
adelante todo ese gasto, el impacto que puede tener sobre los mercados globales puede ser más enorme
de lo que vivimos durante la crisis del carry trade el verano pasado. Una crisis que quizás,
solo quizás le vendría bien a Bitcoin y al riesgo en general. Así que dale like si tú también crees
que ir de buen rollero ya no sirve para ganar elecciones y veamos qué implicaciones puede tener
esto para el dinero.
Sanae Takechi, siguiendo a otros líderes recientemente elegidos como Donaldo o Milei,
también aprovechó la televisión para crecer su marca antes de dar el salto a la política.
Pero pronto decidió pasarse a la política y dedicó unos años en Estados Unidos haciendo
prácticas en el Partido Demócrata. Entonces también tuvo la oportunidad de conocer a su
hero y ejemplo pol Margaret Thatcher la dama de hierro De acuerdo a la doctora Christine Surak polit y experta en la historia pol de Jap Sanae se cri dentro de una familia muy conservadora aunque eso no le impidi salir
eventualmente del cascarón y dedicarse a hobbies como tocar la batería, algo que hizo durante años
en una banda, o hacer salidas en motocicleta rollo los samuráis del infierno. Sin embargo,
han sido precisamente sus ideas conservadoras las que le han conseguido el apoyo para alcanzar el poder.
que era una mujer que la elegía. Era realmente el hecho de que representaba entre los candidatos
los primeros candidatos más conservadores.
y encontrando que cuanto más basadas son sus ideas, más apoyo recibe de la población.
Pero, claro, recuperar el honor de Japón y ganarse el respeto mundial cuesta dinero.
En ese ámbito, la dama Sanae pretende seguir los pasos de Shinzo Abe,
con quien colaboró mientras este era primer ministro de Japón.
Shinzo fue capaz de sacar Japón de la atonía, en la que se encontraba desde los 90
a base de devaluar la moneda y gastar dinero.
Un plan con el que logró un fuerte crecimiento y un antecedente que nos sirve para entender cuál puede ser el plan económico de la dama Sanae.
En perspectiva de lo que puede ser una mujer más macho que todo un parlamento lleno de japoneses compito,
el yen respondió cayendo inmediatamente tras la elección de Sanae y siguió esa caída conforme empezó a hacerse pública esa agenda de gasto.
Lo que puede dar la impresión de que Sanae va demasiado fuerte o que no sabe lo que está haciendo.
pero la realidad podría ser otra muy distinta. En los últimos años, Japón ha sido el ejemplo
de lo que puede ser el futuro del resto de economías. Con su deuda alcanzando el 250%
del PIB, se hablaba de Japón como una economía encaminada inevitablemente al colapso debido a su
invertida pirámide de población, ingente cantidad de deuda y bajo crecimiento. En esencia, lo que se
espera para el resto de economías en los próximos años. Pero, tras la crisis de 2020, Japón descubrió
algo que hacía tiempo que había olvidado. La inflación. En apenas cuatro años, gracias a la
devaluación de la moneda, el crecimiento de la economía fue superior al de la deuda, reduciendo
así el porcentaje de deuda sobre PIB del 250 y pico por ciento al 230 por ciento. Un éxito que no
pasado desapercibido en el resto del mundo y menos aún para la dama Sanae. De ahí que el plan desde
su llegada esté claro. Calentar la economía prometiendo estímulo, gasto en defensa y al
tiempo y siguiendo a su colega Yankee presionando al banco central para que deje los tipos bien abajo
a pesar de una inflación creciente. El único problema con el plan es que si el dinero se usa
para calentar la economía y no para comprar bonos, que es lo que solían hacer en Japón,
el mayor gasto público acaba teniendo un impacto en el interés que tienes que pagar por tu deuda.
La única razón por la que Japón consiguió llegar a ese 250% de deuda sobre PIB fue porque no tenía que pagar intereses.
Ahora que han descubierto que la manera de reducir ese ratio de deuda sobre PIB es con inflación y no con QE,
con eso que se hace cuando quieres comprar bonos para bajar tipos, el coste de la deuda se ha puesto por las nubes,
lo que podría ser un problema enorme o quizás no.
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En él compartía un gráfico que mostraba el tipo de interés que paga Japón en su bono a 20 años, que era de un 2,75%, un nivel que no alcanzaba desde 1999.
Y la base de su tesis de que este bono a este interés significará el fin del sistema financiero como lo conocemos en tan solo 30 días.
Algo menos cuando estés viendo este vídeo.
Pero, tan solo 3 días después de esa captura, el bono de 20 años de Japón ya no pagaba el 2,75%, sino el 2,85%, lo que supongo reduce el tiempo de vida del sistema financiero en al menos un par de días.
Y no es el bono a 20 años el único en niveles hasta hace poco increíbles, el de 30 años está donde no había estado nunca antes, al 3,30%.
¿Por qué esto puede significar el fin del sistema financiero en unas 3 semanas?
Igual, esto te pilla en frío, pero resulta que Japón ha financiado gran parte de toda la actividad económica en el mundo durante años.
Como hemos visto, su deuda a 30 años, que suele ser la que más paga en cualquier país, al 3,3% de interés, está ahora mismo en un récord histórico y durante casi una década estuvo pagando prácticamente el cero.
A consecuencia de esto, todo el dinero de Japón se iba a comprar bonos en otros países para conseguir una rentabilidad decente, pues nadie quiere prestar dinero y recibir el 0,1 o el 0,2.
Además, debido a que salía barato financiarse con esos tipos tan bajos, medio mundo se dedicó a ir a Japón y no a comer sushi, sino a pedir yenes que luego cambiar por dólares o euros para invertir en Estados Unidos o en Europa, donde los bonos pagaban mucho más.
Así, la posición neta de inversión internacional de Japón, lo que viene siendo el dinero que tienen por ahí invertido, es a día de hoy unos 500 billones de yenes, que parece mucho y efectivamente es mucho también en dólares, pues son 3,2 billones de dólares, lo que sería más o menos el doble de la capitalización de Bitcoin.
Lo que preocupa al señor Sanaka es que podríamos estar a días de ver cómo gran parte de ese dinero vuelve a casa, donde ahora encuentra un interés decente por primera vez en años.
Si los ahorradores japoneses y los fondos de inversión, las aseguradoras, los bancos pueden de repente ganar un 2 o un 3% en japonés y sin tener que preocuparse ni cubrirse del cambio de divisa de invertir en Estados Unidos o en Europa, parte del dinero que solía fluir hacia bonos del Tesoro de Estados Unidos, bonos europeos o similares en mercados emergentes podría dejar de hacerlo.
Esto significa que parte de la financiación constante que venía y que viene de Japón podría dejar de venir, o peor, que podría darse la vuelta.
En cualquiera de esos escenarios, el interés que paga Estados Unidos o Europa y que tanto preocupa al tesoro de uno u otro país subiría.
En el primer escenario lo haría de forma lenta, en el segundo de forma más drástica.
En el momento actual podemos saber que esto no est pasando y lo sabemos porque el yen sigue cayendo y mientras caiga el yen significa que nadie est vendiendo bonos de Estados Unidos ni de Europa para comprar bonos de Jap El riesgo que quita el sue a nuestro amigo Sanaka es que se produzca otra implosi
como la vivida en agosto del 24, cuando el Banco Central de Japón subió tipos por sorpresa,
rompiendo esta máquina de crear yenes baratos y provocando el cierre de posiciones,
la venta de esos bonos y demás inversiones por todo el mundo.
Esto es, caídas fuertes de todos los activos y Bitcoin, como siempre, el primero y el que más. Y esto sí es una posibilidad. Lo que comenta nuestro amigo Sanaka podría producirse, pero no me parece que tenga una probabilidad muy elevada porque los humanos, y Sanaka parece que lo es, tenemos cierta tendencia a esperar que la próxima crisis sea como la anterior, cuando justamente es esta anterior la que tenemos más presente y es por tanto la menos probable.
Esto es, el jefe del Banco Central de Japón, el gran Ueda, de quien no me dejan poner un póster en casa, dudo que provoque la misma crisis dos años seguidos. No, por tanto, la crisis que para mí es más probable es la que provocaría que este plan, el plan de Sanae, funcione.
Sanae Takeichi en Japón, Donald en Estados Unidos, algunos líderes europeos, quizás no todos,
se han dado cuenta, gracias a lo logrado por Japón, que de la crisis fiscal derivada del gasto público
excesivo se sale airosamente con más gasto público. Y veo muy probable que todos quieran
participar de un sistema que reduce la deuda sin un coste político. La clave es conseguir que ese
gasto, ya sea directo o indirecto en forma de subsidios, genere crecimiento. Un crecimiento
que, sumado con la inflación suficiente para que no te echen del gobierno, obra la magia. Un ratio
de deuda sobre PIB decreciente. Y en un mundo en el que la deuda no se devuelve nunca, es decir,
en el que nunca se paga de vuelta la deuda, eso es todo lo que necesitas. Y esto, que es ideal
para los políticos es una crisis
para todos los que deciden
errónea o forzadamente
ahorrar en dinero fiat.
Así que si es tu caso,
míratelo. Y antes de cerrar
el mañanero de hoy, déjame recordarte un par de cosas.
La primera que hay, una newsletter,
y en ella exploro. Cosas como
la que he explorado aquí, como otras que exploro.
Bueno, temas que exploro.
Y que a veces entran mejor
de forma escrita o que me permiten
meter más opinión. Bueno, pues eso
lo hago en la newsletter, así que si quieres
leerla, pues ahí la tienes, la puedes
leer, obviamente, la puedes mirar sin leerla
también, y también te diría que si
quieres comprarte algo, esta es
obviamente la semana, porque esta es la semana
de Black Friday, todo está de descuento
Bitcoin está de descuento, todo está
barato, y lo que está particularmente
barato es la Bitbox, y no solamente
la Bitbox original, sino también la Bitbox
Nova, también las demás
pijadas que venden en la web de Bitbox
todo eso está a un 21%, a un 10%
a un 21%, a otro 10%, dependiendo
de lo que estés comprando, está a un 10% o un 20%
21% de descuento. Así que
si te querías comprar una Bitbox, si querías
empezar a autocustodiar tu Bitcoin
pues digamos que esta es la semana.
Va a ser así toda la semana, así que seguramente
te dé la chapa con esto toda la semana.
Que compres Bitbox, pero hazlo siempre con el código UPSB
porque tendrás más descuento todavía.
Y cerremos del todo recordando
el nacimiento en Taliacomoi de no otro
que Fray Junipero Serra.
Un señor que en su día se fue por ahí
a hablar
de la palabra de Dios y también a
fundar cadenas de misiones
concretamente en la zona de California
una serie de misiones
que se convirtieron luego en ciudades como San Francisco
San Diego y todo lo que empieza por San
también Los Ángeles que antes era
Santa María de Los Ángeles creo
todo eso lo fundó
o lo inició digamos
y el otro día escuché a Elon Musk
hablando de que él mismo
también había fundado una ciudad, Stargate
y es que ahora
parece que no se hace mucho pero se pueden
crear nuevas ciudades y es una idea
interesante si piensas que
las ciudades actuales, algunas de ellas
pues igual no merece la pena
vivirlas, bueno pues puedes crear
nuevas, es más difícil que cuando
lo hacía Fray Juni pero
se puede hacer