El día 28 de noviembre, el futuro quedó congelado, literalmente.
El grupo CME dejó de cotizar los contratos de futuros de múltiples activos, desde los
bonos de Estados Unidos hasta el petróleo, pasando por la plata.
Durante horas, el precio de los principales activos fue una incógnita.
CME publicó una nota explicando que un error de refrigeración había causado el parón en sus servidores de datos.
Sin embargo, pocos creyeron esta explicación y entre los que menos se la creyeron de todos estaban los inversores de la plata.
Ese era Eric Jung, un conocido analista de Metales Preciosos, asegurando que el cierre de CME respondía a las tensiones que el mercado hiperalcista de la plata estaba causando.
Terrell Miles, otro analista público, que los de CM eran directamente estafadores, que ocultaban con excusas un cierre totalmente irregular para manipular el precio de la plata, el activo más infravalorado en su opinión del planeta.
¿Es acaso cierto que están engañando a los pobres hombres de la plata?
No sería la primera vez que los inversores en el activo que sea gritan manipulación
ante cualquier eventualidad fuera de lo ordinario que afecta a su activo favorito
Pero, como veremos en este vídeo, los inversores en la plata especialmente tienen motivos
para estar más tensos que los pantalones de Hulk
pues cada vez que la plata vive un momento alcista como el que estamos viendo
más 100% en los últimos 12 meses
algo cambia en la forma de tratar el activo por las bolsas donde cotiza y su precio se hunde de
forma igualmente espectacular. Por esto es necesario que estudiemos los ciclos históricos
de la plata. Averigüemos si es realmente el activo más infravalorado del mundo y de paso
aprendamos algo sobre activos potencialmente monetarios. Así que dale like si a ti también
se te ha roto el servidor alguna vez cuando no habías hecho tu trabajo a tiempo y veamos esto.
El día 28 de noviembre un rumor empezó a correr como la pólvora en el mercado de la plata. Alguien
en China habría exigido la entrega física de una gran cantidad del metal, negándose completamente
a liquidar el contrato en efectivo. El informe de la bolsa de Shanghai parecía apuntar en esta
dirección. La cuenta especializada Just Darío indicaba entonces que, si esto era cierto,
en los días siguientes deberíamos ver una fuerte bajada en los inventarios de los depositarios de
plata. Y justo varios días después, esto es lo que apareció. Entre el miércoles 26 y el viernes
28 de noviembre, el día del apagón, se produjo la entrega de 7.369 contratos, cada uno de ellos
representando 5.000 onzas de plata. En total, por tanto, alguien habría exigido la entrega de unos
37 millones de onzas de plata, que debe ser alguien con un salón enorme. La tesis que fluye entre los
inversores en el activo es que, debido a la ingente cantidad de plata exigida, esos 37 millones serían
el 25% de toda la plata disponible para entregar en el cómics y que la movida se produjo en mitad
de los festivos por acción de gracias, los bancos no fueron capaces de encontrar metal físico con
el que atender esa liquidación y en ese momento decidieron directamente cerrar el mercado hasta
que pudieran arreglarlo. Respaldando esta tesis, podemos ver en los registros publicados por la
bolsa que entre el 26 y el 28 de noviembre varios de los principales depositarios del metal,
principalmente JP Morgan, que estos días está en todos los fregaos, registraron fuertes salidas de plata de sus cofres.
Apuntes contables que invitan a pensar que el mercado vivió una tensión real para encontrar dicha plata.
Una plata que por otro lado deber estar ah respaldando los contratos pero bueno esa es otra historia Los anuncios del mercado de CME Group durante el apag realmente tampoco ayudan a tranquilizar a los esc ya que lo que empez siendo una ca del sistema general
y la congelación del trading en bonos y otros activos acabó afectando única y exclusivamente
al mercado del oro y de la plata. Una ocurrencia extraña, como si estuviesen un servidor apuntando
al oro y la plata y fuese justo ese el que se quedó sin aire acondicionado. Una ocurrencia,
como digo, improbable que se vuelve todavía más improbable si estudiamos un poco los requisitos
técnicos de estos servidores de datos, que funcionan siempre con redundancia para evitar
precisamente estos problemas. Un técnico de estas instalaciones, al que vamos a llamar Manolo,
confirmó que si una unidad de aire acondicionado falla, tienen generalmente al menos dos más para
cubrirla mientras está fuera de servicio. No hay manera, afirmó Manolo, de que un problema de
refrigeración pueda cerrar el cómex. Pero si decidimos no creernos el rumor del chino aquel
demandante de plata física y aceptamos lo del fallo del aire acondicionado, aún habría un tercer
punto que invita a pensar que algo muy extraño está pasando en este mercado. La backwardation.
Este término, que parece sacado de una clase de zumba, se aplica cuando el precio del futuro de un
activo cotiza por debajo del precio presente del mismo activo. Por lo general, el precio del futuro
en algo como la plata, que es físico, siempre está por encima del precio presente, ya que entre hoy
y el vencimiento en el futuro hay una serie de costes de custodia que elevan su precio. Cuando
esto no se produce, es decir, cuando el precio al contado cotiza por encima del precio futuro,
podemos aceptar que hay una demanda antinatural por el activo al contado. Para que lo entiendas,
es como si la comida costase más en el restaurante que si pides que te la entreguen a domicilio.
Bien, pues con esto en mente, lo que está pasando en La Plata sería algo directamente de otro mundo.
Su mercado mostró en los últimos días el mayor backguardation registrado hasta la fecha,
indicando que el mercado demanda la plata hoy y no se fía para nada de comprar con esa supuesta entrega futura.
Por tanto, tenemos un movimiento alcista en la plata como hacía décadas que no se veía. Salidas exageradas de plata de los bancos que funcionan como depositarios. Un mercado que paga más por plata en mano que onzas volando y todo esto salpicado por un extraño episodio de desconexión en los servidores que mantienen el mercado de futuros del metal.
una serie de coincidencias
aunque parezca increíble
en la plata parece que se dan siempre a la vez
lo que explica el mosqueo
de los silver bros
pero antes de ver que hace la plata
o más bien que hace que la plata
se comporte así y en que punto
del ciclo estamos, si quieres jugar
a los bancos puedes hacerlo con tu
bitcoin y es que si vas a la plataforma
de Firefish puedes hacer como hacen
los que tienen plata o los que tienen oro
y decir mira pues yo tengo aquí bitcoin
y quiero, no sé, usarlo como colateral para pedir un préstamo.
Entonces tú vas ahí, dejas tu Bitcoin como colateral
y efectivamente pides un préstamo,
que puede ser de hasta la mitad del Bitcoin que dejas como colateral.
Y ya está, ya con eso puedes ir viviendo tú con tu dinero,
gastándote ese dinero fiat sin tener que tocar tu Bitcoin.
O por el contrario, puedes dedicarte a ser un banco total
y directamente prestar a la gente que deje como respaldo ese Bitcoin.
De esta forma tú puedes obtener un interés por tu dinero
con la seguridad de que el préstamo será repagado o si no, te cobrarás del Bitcoin de ese colega que ha decidido no pagar el préstamo.
Así que por A o por B, todo bien.
Y si quieres usar esto, te invitaría a usar el código UPSB para tener mejores condiciones en la plataforma
y vayámanos al 20 de abril, 20 de abril, pero no del 90, de 2020,
cuando se produjo un evento que marcó a muchos y que ayuda a entender lo que pasa con la plata.
En ese momento, el precio de los futuros del petróleo se puso en negativo.
casi en menos 40 dólares.
Pero ¿cómo podía el petróleo valer negativo?
Qué locura es esta.
La causa fue una de las características de los futuros,
la entrega física.
No todos los activos la ofrecen y casi nadie la ejecuta.
Por lo general, solo entre el 1 y el 5% de todos los contratos
se entregan de forma f Pero en ese abril de 2020 muchos traders no ten m remedio que aceptar esa entrega f Y sin lugar donde dejar los 500 barriles de petr pues tuvieron que empezar a pagar por
quitárselo de encima. Y así llegaron incluso a venderlo a menos 30 y pico dólares. Igualmente,
todos los momentos en que la plata ha volado están relacionados con la famosa entrega física.
Su primer ciclo épico se produjo en 1980 con los hermanos Hunt, los Silver Bros originales, dos herederos de un magnate del petróleo que vieron en la plata, una protección frente a lo que llamaron dinero bancario, lo que hoy llamaríamos dinero fiat.
Empezaron a comprar en 1973 cuando la plata cotizaba a tan solo 2 dólares, pero no entraron
en el mercado de futuros hasta 1979. Usando derivados descubrieron que podían adquirir
mucha más plata apalancándose en todo ese metal que ya tenían. Además, contrarios a la costumbre
del mercado, que aún perdura, pedían entrega física. Y al solicitar la plata en mano obligaron
a los bancos a tener que encontrarla a cualquier precio, pues una característica común a todos
los mercados es que siempre hay más cantidad de derivados que de activos subyacente. Así,
consiguieron llevar el precio de la plata desde los 6 dólares, donde estaba en el 79, hasta los 49
dólares al año siguiente. Y entonces se produjo algo que también se ha convertido en una constante
en los ciclos de la plata. El cómex. El mercado donde cotizan los futuros cambió las reglas.
Prohibió las compras apalancadas y tumbó de un día para otro la operación de los hermanos Hunt.
La plata cayó como una piedra hasta los 10 dólares y pocos años después los hermanos declararon la quiebra.
Su padre no estaría nada contento. Y ese fue el primer ciclo de la plata.
El segundo comenzó en 2011, después de la gran crisis financiera.
Un momento en el que, como diría Bunker Hunt, la confianza en el dinero bancario estaba por los suelos.
Igual que en los 80, y recordando un poco a Bitcoin, bueno, un poco bastante,
el episodio más reseñado de esos años fue cuando el PSLV, un trust sobre la plata,
como Grayscale tuvo un trust sobre Bitcoin, comenzó a cotizar por encima del valor de la
plata que tenían en balance, concretamente a un MNAF positivo del 1.2, que diríamos hoy.
Ese trust incluso tenía su propio Michael Saylor, Eric Sprott, quien se pasaba los días en Twitter
escribiendo sobre lo superior que era la plata al resto de activos. Hasta incitaba a sus seguidores
a seguir literalmente staking plata. Increíble como los movimientos de la plata entonces y de Bitcoin ahora se parecen.
Y también entonces, como ahora y como en los años 80, el hecho de que ese trust cotizase a una prima sobre el contado,
sobre esa plata que tenían en los cofres, indicaba la fuerte demanda por acceder a una plata tocable, una plata tangible,
una que incluso llevó a actuar de nuevo al cómics. Como comparte un artículo ya archivado por Zero Hedge,
hacia el final de ese último ciclo alcista de la plata, 2011, se vivió lo nunca visto,
hasta cinco incrementos consecutivos en el margen para operar con plata, lo que en efecto encareció
mucho la compra del metal y obligó a los que ya tenían posiciones abiertas a cerrarlas para cumplir
así con los nuevos requerimientos de capital. Y todo indica que fueron 5 subidas porque no hicieron
falta más. Como muestra el gráfico, el incremento del coste para las posiciones abiertas fue
directamente vertical. Así, tras tocar de nuevo los 50 dólares en ese 2011, acabó el segundo ciclo
de la plata. El precio cayó hasta el nivel de los 15-20 dólares y por ahí quedó hasta el comienzo
del tercer ciclo en el cual nos encontramos ahora mismo. En todos ellos, como hemos visto,
encontramos unas similitudes excesivamente marcadas. Todos estos mercados siguen al oro,
que sigue a su vez a un momento de crisis en el dinero fiat. Todos se aceleran cuando el temor
por la situación lleva al mercado a demandar entrega física en lugar de liquidación en fiat.
Y todos acaban cuando la regulación del mercado cambia para encarecer el apalancamiento en el
mercado que sigue a las subidas euf Y sabiendo esto ya podemos conocer o intuir en qu punto del ciclo nos encontramos Como apunta un tal Bob debemos estar en alg punto del Silver Squeeze ese punto en el que los bancos tienen que recuperar la plata que tienen por ah
generando interés para hacer frente a las demandas crecientes de entrega física del metal. Un ejercicio
que puede ser caro y elevar todavía más su precio replicando esas subidas vertiginosas tan
características del histórico de la plata. Lo que no se sabe, no lo sabe ni Bob, es si estamos al
principio de ese proceso y le queda mucho o al final. Y si eres muy fan de la plata, te diría,
te invitaría a que dejes el vídeo aquí y quedamos como amigos. Bien, la razón de mi exploración de
este tema, la plata, que no es uno que me ocupe generalmente, está en un gráfico. El primero que
vi sobre el movimiento actual de la plata, uno que muestra cómo la estructura de su precio no es
para nada parecida a la del oro o a la de Bitcoin. La plata pareciera vivir de explosiones alcistas
que van seguidas de bajadas igualmente explosivas. Se comporta como cardano. Y para mí esto tiene
sentido. La plata ha perdido siempre contra el oro como activo reserva. Los que han decidido ahorrar
en plata llevan siglos perdiendo riqueza frente a los que eligieron hacerlo en oro. Y esto es así
por la simple razón de que la plata es más fácil de producir que el oro y, por tanto, sufre una
inflación mayor. En todos los estudios sobre la plata que he leído para este vídeo se argumenta
que la demanda por el metal ha cambiado totalmente y que ahora será siempre alta porque se usa
crecientemente para los paneles solares. Pero esto, en mi opinión, no se sostiene porque si la plata es
cara dejarán de usarla en los paneles solares. Buscarán algo más económico. Como se dice siempre,
la cura para los precios altos son precios altos. La historia demuestra que los ciclos de la plata
son tan explosivos porque en esencia son corridas bancarias motivadas por especulación o miedo,
no por una demanda para ahorrar en plata a largo plazo. La plata es, en definitiva,
la Bitcoin original. Y antes de cerrar el mañanero de hoy, déjame recordarte un par de cosas. La
primera que hay una newsletter te puedes suscribir a ella y si lo haces recibirás un mail. ¿Y de qué
van estos mails? Pues bueno, estos mails van de temas relacionados con Bitcoin, como puede ser
este, que por ejemplo vemos que toca ambientes monetarios, que los pueden devolver a Bitcoin,
o simplemente la destrucción del dinero fiat o cosas así parecidas, rollos varios. Bueno,
pues lo puedes leer en la newsletter, te puedes suscribir ahí más abajo. Y también puedes hacer
otra cosa que es jugar a la lotería, pero no a la lotería fiat, que es un timo, un engaño,
una farsa, sino a la lotería Bitcoiner
que es ponerte un minero en casa
y rezar. Pero
aunque estás rezando por
obtener, por minar
ese bloque, lo que en este momento
serían tres y pico Bitcoin, aunque estás rezando
y muy probablemente no te va a tocar
esa baja probabilidad es
incluso mayor, bastante mayor, que la
probabilidad de que te toque la lotería. Y además
estás usando algo que ayuda
a Bitcoin y además te ayuda a ti
a ver que estás haciendo algo con tu vida.
Así que te invitaría a comprarte
un minero de estos en la tienda de Bitronics
y si usas mi código te saldrá un 5%
más barato, creo
lo estoy negociando todavía, pero tú pruébalo
y veremos a ver qué pasa
y además como todo esto lo hago gratis
debido a que es diciembre y lo hago por vosotros
no me quedo con nada, ni siquiera el 5%
de descuentos para vosotros, pues yo
lo único que diría es que si te toca, si ganas el bloque
pues hombre
mándate algo hombre
estírate y cerremos del todo
reclamando el nacimiento en tal ya como hoy
de no otro que John Wallis.
John Wallis, matemático y criptógrafo del siglo XVII,
para que veas que el tema lleva tiempo,
y quien inventó el símbolo infinito,
un símbolo tan importante para valorar activos,
porque, de hecho, se usa mucho en Bitcoin,
ya que la gracia que hemos visto hoy es que
si tú quieres valorar algo,
tienes que valorarlo contra una cantidad.
Lo que pasa con la plata, o incluso el oro,
es que esa cantidad se va moviendo,
esa cantidad es creciente.
Entonces, tú tienes infinitas cosas en el mundo
que tienes que dividir entre un número creciente, lo cual obviamente te da un número mayor que si divides infinito entre un número fijo, como sería en este caso o en el caso de Bitcoin, 21 millones. Esa es la gracia y de ahí que John Wallis nos hiciese más fácil el símbolo o la simbología al explicar Bitcoin.