En mitad de la última gran caída de Bitcoin, algo cambió.
No compro tantos de coines, pero compro Bitcoin.
Pero puedo decir que hay un número de fondos soverneos que están adicionando incrementadamente.
Han triplado su posición durante la tercera quarta.
La Banco de América comenzará a adorinar en ETFs cripto para clientes seleccionados.
En apenas una semana, varios de los principales bancos y gestoras de inversión de Estados
Unidos comunicaron su postura alcista sobre Bitcoin y anunciaron que ofrecerían a sus
clientes invertir en el activo. Como avanzaba nuestra reportera Jasmine, Bank of America dijo
que apoyará la inversión del 1 al 4% de su cartera en Bitcoin a aquellos clientes que se
sientan cómodos con algo de volatilidad. Una postura excesivamente tibia en mi opinión, pero ok.
Larry Fink, jefe de BlackRock, compartió en una entrevista que varios fondos soberanos están
invirtiendo continuamente en Bitcoin. Compraron a 120, a 100.000 y compraron a 80.000. En su opinión,
no es una operación a corto plazo. Si lo fuera, les está yendo regular, sino que están creando
una posición en el activo, una opinión que refrendo Johnny, analista de Bloomberg y amante
de los chalecos. La Commodity Futures Trading Commission, por medio de su chairman,
chairwoman Caroline Pham proclamó que, siguiendo las instrucciones del presidente para convertir
Estados Unidos en la capital cripto del mundo, cualquier mercado regulado podrá ofrecer
criptomonedas equiparando así su tratamiento al oro o al petróleo. Y otra chairwoman, Abigail
Johnson, jefa de Fidelity y poseedora de uno de esos nombres bonitos que nunca usaría,
anunció que lleva más tiempo en Bitcoin que muchos de nosotros.
Así, en la misma semana, para resumir, hemos visto comentarios positivos de la primera gestora de activos del mundo, BlackRock, con 13 billones con B de dólares, y de Fidelity, la tercera con casi 7 billones con B de dólares.
Para completar el podio solo faltaba Vanguard, quizás la más icónica de las tres por cómo fue capaz por sí sola de redefinir el mundo de la inversión con la creación de los fondos indexados en los años 70, un activo que se ha convertido en el objetivo a batir por el resto del mercado y que es accesible para cualquiera a muy bajo precio.
Pero Vanguard estaba empecinado en no permitir a esos casi 12 billones de dólares que tienen bajo gestión la inversión en Bitcoin.
Este es Timmy, Timmy Buckley, CEO de Vanguard, confirmando hace 12 meses que Vanguard no ofrecerá exposición a Bitcoin.
Un punto sobre el que se mostró tajante.
Timmy no quería cambiar de opinión, así que terminaron cambiando a Timmy.
12 meses después, bajo un nuevo CEO, Vanguard anunció que ofrecerá ETFs de Bitcoin e Ethereum en su plataforma.
Un anuncio que por el dinero que gestionan y lo radical del giro tuvo un fuerte impacto en el precio de Bitcoin.
Eric Valchunas, jefe de ETFs para Bloomberg, lo llamó el efecto Vanguard.
Bitcoin subió un 6% el mismo día que se levantó la prohibición y se hicieron hasta 1.000 millones de dólares de volumen en el ETF de BlackRock en los primeros 30 minutos.
Pero el efecto Vanguard, como lo llamó Valchunas, no se reduce a una subida puntual, sino que refleja un cambio en la filosofía de inversión tan radical como lo fue en su día la invención de los fondos indexados.
Así que dale like si tú también crees que a Timmy le habría venido bien una mujer como Abigail en su vida y entendamos el último gran cambio en la inversión.
1987 abri con un discurso que se hizo eternamente famoso La avaricia es buena una frase que dice el personaje de Gordon Gekko en la pel de Wall Street
Una película, un personaje y una frase que marcaron a toda una generación de stock bros.
Jóvenes que veían en los mercados y la bolsa el camino más rápido hacia la riqueza y el lujo.
Muchachos que crearon el Wall Street que conocemos hoy, un lugar sin escrúpulos,
donde cada día se inventan nuevas formas para exprimir la rentabilidad hasta el último pipo.
Pero en 1987, en la vida real, tuvo lugar otro discurso muy distinto del que nos regaló Gigi.
En él, Jack Bogle, el creador del vanguard monstruoso que conocemos hoy,
se presentó ante la audiencia para mandar un mensaje tan importante y solemne
como el que arrasaba en los cines esos días.
Señores, dijo, este año hemos bajado las comisiones dos puntos básicos. Seguimos.
Que Jack Vogel no participaba de la avaricia que predicaba Gordon Gekko sería quedarse corto.
Su visión cuando creó el fondo Vanguard en 1974 era crear un instrumento de inversión que ofreciese a los inversores la rentabilidad del mercado,
esto es, la rentabilidad del índice donde están las mejores compañías, la que él consideraba era imbatible a largo plazo.
Y sobre todo hacer que este instrumento fuese muy barato.
Cuando Jack lanzó lo que sería el primer fondo indexado, lo hizo en un contexto en el que todo era inversión activa.
Todos los gestores de fondos competían por ser el inversor alfa, el pobre millennial del momento.
Y la idea de invertir al índice tenía cero atractivo, pues parecía que en lugar de tratar de sacar la máxima rentabilidad,
te conformabas con la mediocridad. Imagina ir a una cita y decir que inviertes en un fondo en
Persilvania llevado por un tipo aburrido con raya al lado. Si dices que inviertes en Gordon Gecko,
te irá mucho mejor. Así, durante los primeros 80 meses del fondo, solo vio salidas. Gente sacando
su dinero de Vanguard. Casi 8 años viendo cómo a tus inversores no les gusta la idea y, a pesar de
eso, ahí siguió como un fan de Cardano. Dicen que le puso nombre al fondo en honor al navillo
del capitán Nelson, el barco con el que lideró al ejército inglés contra los franceses en la
batalla del Nilo, una en la que tenía todas las de perder. Una metáfora de resiliencia que acabó
resultando extremadamente acertada. Y es que años después de lanzarse con este nuevo concepto de
inversión, la idea empezó a calar. No porque la rentabilidad cambiase, seguía siendo un indexado,
sino porque consiguió reducir las comisiones hasta un nivel en el que no había competencia
posible por parte de los gestores activos. Sí, ellos seguían ofreciendo la posibilidad,
no la certeza, de batir al índice, pero invertir con ellos costaba varias veces más. Conforme
Vanguard fue técnicamente capaz de reducir el coste de replicar el índice, algo no tan fácil
de hacer con papel y boli, su crecimiento despegó.
indexes delivering the market return and all those investors out there are by definition getting
the market return themselves less cost. Quizás la observación que de forma más exagerada demuestra
la baja preferencia temporal de Jack y su paciencia con el modelo que se acabaría imponiendo es que
el 97% del dinero que Vanguard gestiona a día de hoy entró después de que Jack se jubilase.
Como una suerte de Satoshi Nakamoto de la bolsa, sentó las bases de lo que creía que podía ser el mejor instrumento de inversión y esperó.
En su opinión, los fondos indexados son una fuente estable de crecimiento de capital en medio de los rendimientos caóticos y aleatorios del mundo de la inversión.
Una observación que hoy ofrece muchos paralelismos con Bitcoin y obliga a preguntarse si Vanguard volverá a ser el catalizador de una nueva evolución en la forma de invertir.
Pero antes de ver esto, si tú también eres de acumular despacio, te invitaría a usar Firefish.
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Como todo bien, está yendo en el fondo de dotación de la Universidad de Harvard, uno de los más grandes, si no el más grande del mundo.
Un fondo que desveló en su último informe trimestral que el ETF de Bitcoin de BlackRock, el mismo que podrás comprar desde Vanguard,
es ahora su principal posición. Por delante de Microsoft y Oro, casi un 0,6% de la cartera.
Aunque esto es antes de la última caída en Bitcoin, así que ahora seguramente sea un poco menos.
Pero no es la única. También la Universidad de Brown tiene ahora el 0,2% de su fondo en Bitcoin
y Emory, que también es famosa por lo visto, tiene un 0,5%.
Las dotaciones de las principales universidades del mundo, fondos que son conservadores por excelencia,
están llevando a cabo lo que califican de acumulación silenciosa. Michael Markov,
un proveedor de análisis sobre inversiones opacas, declaró que no va a saber a nadie en
estos círculos proclamando a los cuatro vientos que invierte en cripto, incluso si les da un
retorno del 20%. Hay demasiados en riesgos políticos, opiniones divergentes sobre si se
debe invertir en cripto o si no se debe hacer, y las dotaciones de las universidades no quieren
crear controversia entre sus gestores de inversión, estudiantes, patronato o ex-alumnos. Así que no
dicen nada, no oyes nada. Esta acumulación silenciosa me parece muy parecida, muy similar,
a la que se vivió con los fondos indexados creados por Jack Bogle inicialmente. Y es que una vez que
el modelo empezó a ganar tracción, el resto de gestoras de fondos, las que no eran Vanguard
obviamente, comenzaron también a ofrecerlo y los inversores entraron sin hacer ruido, sin publicar
que estaban realmente invirtiendo en fondos indexados que lo único que hacían era replicar
el índice. Pero haciéndolo poco a poco y en silencio, en apenas un par de décadas el dinero
en inversión pasiva superó al invertido bajo gestión activa. Bitcoin no tiene la fama de
aburrido que lastraba inicialmente a los indexados, más bien tiene la fama contraria, pero lo
interesante es que ambas inversiones, ambos estilos de inversión, contaban con un prejuicio que se fue
poco a poco eliminando. El mismo Larry Fink, jefe de BlackRock, es un gran ejemplo de esto.
Explicaba Larry en esa conversación que es una persona de opiniones fuertes y una persona que,
como tal se equivoca, pero que intenta aprender y a veces cambia esas opiniones. Con Bitcoin le pasó
justamente esto. Y puedes creer esa versión o, como resalta Mike Green, puede ser que se diese
cuenta de que su firma podía ganar mucho, pero que mucho dinero si lanzaba un ETF de Bitcoin,
el que ahora es justamente su ETF más rentable. La realidad es que no importa por qué decidió
cambiar de opinión. Lo importante es que Bitcoin crea las condiciones para ser adoptado. Bitcoin
gana la teoría de juegos, obliga a ese cambio de opinión. Y es que los que no lo aceptan,
como Timmy, se quedan fuera del que es con diferencia el mejor activo de la última década,
algo que no pueden mantener por mucho tiempo, como Timmy puede atestiguar. Por esto, en una
sola semana tenemos anuncios de Fidelity, de BlackRock, de Vanguard, de países soberanos
sobre acumulación de Bitcoin. Y prácticamente todas las gestoras de Estados Unidos ya lo
ofrecen. Encuentro, por tanto, muchos paralelismos entre la adopción de Bitcoin ahora y el crecimiento
de los indexados entre los años 80 y los años 2000, y veo inspiradora la figura de Jack Bogle
para cualquier bitcoiner. Y es que durante varias décadas su invento fue completamente marginal en
el mundo de la inversión, pero cuando despegó el crecimiento fue exponencial. Igualmente,
Bitcoin a d de hoy supone apenas un 0 del total de activos de ahorro en el mundo Pero sobre todo a nivel filos me parece que Jack habr apreciado el valor de Bitcoin Cierto no quer ver el oro ni en pintura y seguramente compartir la
opinión de Michael Barry sobre Bitcoin.
Pero digamos a un nivel metafísico, creo que le gustaría lo que ofrece Bitcoin.
Es que Bitcoin es un activo que ofrece una gran rentabilidad.
Obviamente esta rentabilidad decrecerá con el tiempo, pero debido a su oferta inelástica debería ser o debería hacerlo mejor que el índice bursátil de referencia durante bastantes años.
No conozco a nadie, ni conozco a nadie que conozca a nadie que haya batido el rendimiento de Bitcoin de forma regular.
Por otra parte, es un activo que es accesible por cualquiera en cualquier parte del mundo. Todo el planeta tiene acceso a este instrumento de ahorro, algo que a Jack le habría encantado. Y es, finalmente, con diferencia, el activo más barato de custodiar por unidad de valor. O sea que, aunque la entrada pueda ser cara, pues es verdad que comprar Bitcoin puro, tangible, puede ser caro inicialmente, el mantenimiento año a año es casi nulo.
ahora, como diría Jack
es cuestión de sentarse a esperar
que su crecimiento estable destaque
en el caótico mundo de la inversión
así en los próximos 20 años
podemos ver un gráfico como el de la gestión pasiva
pero mostrando la adopción
de Bitcoin frente a la inversión
en bolsa estadounidense
y antes de cerrar el mañanero de hoy
déjame recordarte un par de cosas
la primera que hay una newsletter te voy a suscribir allá
y si lo haces recibes un mail
y de que van estos mails, pues estos mails
van de temas, por ejemplo
en el último me metí a
repasar una cuestión que ya hice
un vídeo sobre ello, bueno, hice un vídeo
sobre un artículo
y en este artículo que he publicado
hacía un repaso de ese artículo
pero la versión española, digamos
porque el vídeo iba sobre un estudio
americano, estadounidense, y yo hice
la versión española que francamente
me salió más tétrica que la versión estadounidense
así que nada, lo puedes leer ahí
además es de los que van en abierto total
así que suscríbete
o no lo hagas, pero puedes encontrar el artículo en la Newsletter que está más abajo
y también puedes encontrar un enlace a comprar Bitcoin.
Y es que puede ser que tú quieras hacer como toda esta gente, como Abigail, por ejemplo,
y comprar Bitcoin. Bueno, pues si lo quieres hacer, yo te invitaría a hacerlo
a través de la plataforma de Bull Bitcoin.
Y es que Bull Bitcoin te ofrece la posibilidad de comprar Bitcoin
y además de hacerlo de forma muy transparente, ya que Bull Bitcoin mola porque,
para empezar, te obliga a que te mandes ese Bitcoin a un monedero que tú controles,
que puedes tener en el móvil, en el ordenador, en un hardware wallet
como puede ser la Bitbox o no sé, puede ser su mismo wallet
el Bull wallet, pero el caso es que tú te mandas Bitcoin
a un monedero que tú controlas, a una dirección que tú creas
lo cual está muy bien y además siempre ves las comisiones
que no te cobran ninguna que pagas, pero sí que pagas el spread
pero bueno, lo ves de forma muy transparente como no lo ves en ninguna otra bolsa
así que por eso me gusta, usa el código UPSB para tener mejores condiciones
y cerremos del todo, recordando el nacimiento
en tal día como hoy de este tipo
que seguramente has oído hablar de él,
quinto Horacio Flaco, más conocido
como Horacio. Sin más, este poeta
romano
del siglo I
o cero,
no sé, bueno,
justito ahí,
en el 43
antes de Cristo o de por ahí.
El caso es que me viene bien Horacio, porque
Horacio, como poeta, tenía opiniones
y las contaba en forma
de poema. Y una de las ideas que compartía
era esta de el Aurea Mediocritas, que viene a hablar de la moderación como camino sólido frente a los extremos.
Y por tanto me recuerda mucho, también me recuerda físicamente a nuestro amigo Jack Bogle.
Y es que Jack Bogle sí que caminaba este Aurea Mediocritas pensando que en la mediocridad estaba el éxito.
Como también yo creo que está en Bitcoin.
Y es que realmente no hace falta ganar, ganar, simplemente hace falta ganar de forma más segura.
que menos.